BitMine会長のトム・リーが運営するFundstrat Granny Shots US Large Cap ETF（GRNY）は、Strategy（MSTR）の株価が46%上昇する数週間前に、MSTRへの保有資産を大幅に増やした。この動きにより、MSTRは同ファンドの最小保有銘柄から最大保有銘柄へと上昇し、Robinhood（HOOD）を上回った。
これにより、GRNYが露出を増やした理由や、その背後にある戦略について疑問が生じました。
GRNY、Robinhoodを上回りMSTRを最大保有資産に
ブルームバーグETFアナリストのエリック・バルチュナスが示した過去のポートフォリオデータによると、トム・リーのFundstrat Granny Shots U.S. Large Cap ETF（GRNY）は、2026年8月の四半期リバランスでポートフォリオに大きな変動幅を適用しました。
MSTRは、以前はGRNYファンドの約0.45％～0.50％を占めていましたが、過去2週間で3.02％まで増加し、最大の保有資産となりました。
この動きにより、MSTRはポートフォリオの2.99%を占めるようになっているRobinhood（HOOD）を上回りました。
さらに、MSTR株式ファンドの設立者トム・リー氏は、
今四半期には、大手銘柄で6銘柄を追加し7銘柄を削除、小・中規模銘柄で8銘柄を追加し7銘柄を削除しました。
2026年8月のリバランス後、Granny Shotsポートフォリオの運用資産総額（AUM）は51億ドルに達し、その主力ETFであるGRNYが合計の44億8900万ドルを占めています。
なぜGRNYはMSTRの保有資産を増やしているのか？
GRNYファンドによるStrategy (MSTR)の積極的な増加は、ランダムな賭けや短期的なヒート取引ではありません。GRNYは、Fundstratのマクロ研究と定量的株式選択を組み合わせたルールベースの戦略を採用しています。
企業は、Fundstratの7つの投資テーマのうち少なくとも2つに該当しなければならず、ポートフォリオは四半期ごとに見直され、リバランスされます。
MSTRは、Bitcoin、テクノロジー、変化する金融環境への露出により、このアプローチに適合します。Fundstratは、現在の市場環境において、ポートフォリオを品質の成長株、品質の循環株、およびAIの下流受益者にシフトしています。
リーはまた、「最近のGranny Shotsのリバランスは、金利環境と我们的戦術的・季節的分析に一致して、『質の高い成長』と『質の高いサイクリック』へのシフトを反映している。」と述べた。
重要な点として、これはGRNYがMSTRを無期限に買い続ける別の計画を発表したことを意味するわけではありません。ファンドは、テーマと市場状況を見直す際に、次四半期のリバランスで保有高を変更する可能性があります。現在のところ、MSTRはGRNYの最上位保有資産です。
MSTR株はBitcoinの上昇を上回りました
GRNYの積極的な割当は、MSTR株が1か月で46%上昇し、約142.80ドルに達する直前だった。この上昇は、StrategyのBitcoin購入への復帰によって支えられ、Bitcoinが81,000ドルを超えて再上昇する中、同社は約3億6970万ドルで4,603 BTCを購入した。
より注目すべきは、最近1か月でMSTRがBitcoinを上回ったことです。Bitcoinが約26%上昇したのに対し、MSTRは46%跳ね上がり、Bitcoinが上昇した際にStrategyの株価がどれほど強く動くかを示しています。
戦略は大量のBitcoinを保有しているため、投資家はしばしばMSTRをBitcoinの価格変動により強く連動する手段と見なしています。
したがって、GRNYファンドがMSTRへの投資比率を増やしたと見られています。