- 米国の世帯は現在、金融資産の約46％を株式に保有しており、株式が期待外れの場合、集中リスクが高まります。
- 長期的なS&P 500の利益成長期待値は25％を超え、予想より弱い結果への余地が狭まっています。
- 不況市場期間中に暗号資産の評価とレバレッジがリセットされ、集中した株式暴露を分散させる可能性のある異なる構成が生まれます。
Grayscaleの調査によると、米国株式は利益予想の上昇により、失望の余地が狭まっている。同社は米国の家計が金融資産の約46％を企業株式に保有していると述べた。Grayscaleの研究責任者であるザック・パンルは、長期間のベアマーケット後にリセットされた評価額、レバレッジ、ポジショニングにより、暗号資産には異なる構成があると述べた。
エクイティ露出が過去最高のシェアに到達
Pandlは、家計ポートフォリオが歴史上、これまでで最も株式に集中していると述べた。調査によると、企業株式は現在、家計の金融資産の約46％を占めている。
この程度のリスク曝露は、米国株式全体で歴史的に高い株価収益率（P/E比）と伴っています。しかし、同調査では、今後のS&P 500利益成長に対する期待が高まっていることも指摘しています。過去の長期利益成長予測は通常10％～15％の範囲でしたが、グレイスケールによると、最近ではその予測が25％を超えて上昇しています。
収益期待の向上がリスクを高める
Grayscaleは、強力な人工知能への投資が現在の株式評価を支える可能性があると述べました。しかし、より高い利益予想は、実績が予測を下回る余地を狭めています。この研究は、米国株式市場における不満の余地が狭まっていると説明しています。
その変化は、投資家が既に財務資産の大部分を株式に保有しているため重要です。一方、暗号資産は長引くベアマーケットを経て、異なる市場サイクルを歩んできました。Pandlによると、この下落により、デジタル資産全体の評価額、レバレッジ、投資家のポジショニングがリセットされました。
暗号資産が異なる市場構成に入ります
Pandlは、デジタル資産が改善するファンダメンタルズを伴う新興サイクルへの露出を提供する可能性があると述べました。また、彼は暗号資産の評価を、ベアマーケットのリセット後、比較的低く抑えられていると説明しました。
この研究は、その出発点を米国株式と比較しており、株式価格は強い成長または広い利益率を必要とする。株式については、Grayscaleは、異常に強い売上成長または利益率の拡大が高値を支える可能性があると述べた。
Cryptoは、家庭のポートフォリオ内の株式を置き換えることなく、別個の露出を提供します。Pandlは、このアプローチを集中した株式露出からの分散化の観点から説明しました。彼は、株式を置き換えるのではなく、異なる資産クラスを追加することに焦点を当てていると述べました。