グレイスケールのステーキング戦略が、より株主に優しいものになりました。重要なIRSの締め切りが迫る直前に、資産運用会社は、ファンドが保有するほぼすべての対象資産についてステーキングをデフォルト化し、定期的な現金配当の道を開くために信託契約を更新しました。
タイミングが重要だった。修正された信託契約は、新税制の適用を受けるための8月10日のIRSの締切の4日前である8月6日に署名された。
IRSの締め切りがゲームチェンジャーとなった
最新のアップデートは、昨年11月に発表されたIRSの規則に従っており、暗号資産ファンドが資産をステークしてもファンドレベルの課税が発生しないことを許可しています。
ただし、一つ制約があります。ステーキング報酬は、少なくとも四半期ごとに株主に分配しなければなりません。
グレイスケールの改訂された契約はさらに一歩進んでいます。四半期ごとの配分にとどまらず、ステーキング報酬は現金に変換され、月次支払いが計画されています。この改訂により、ファンドが保有するほぼすべての対象仮想通貨に対して、ステーキングが標準的なアプローチとなります。
ステーキングリワードが継続して増加中
この動きは、はるか以前に始まった取り組みの上に築かれています。Grayscaleは、2025年10月に、スポット暗号資産ファンド内でステーキングを活性化した米国初の発行体となりました。それ以来、Grayscaleのデータによると、同社のミニETFは2,730万ドルのネットステーキング報酬を生成しています。
手数料後でのネットステーキングリワードは現在年率2.61%です。8月6日現在、ファンドは保有する839,556 ETHの80.8%をステーキングしており、約161,000 ETHは引き出し、運用要件、および手数料に対応するために未ステーキングのままです。
競争により手数料への圧力が高まっています
グレイスケールがステーキングフレームワークを拡大する一方で、競合も動きを止めません。モルガン・スタンレーは、EthereumおよびSolanaファンドを0.14%の手数料で開始し、グレイスケールの0.15%の手数料をわずかに下回りました。
つまり、ステーキング報酬だけでは、投資家が資本をどの場所に配分するかを決定するとは限らない。手数料、収益率、運用の柔軟性、配分構造がすべて競争の要素になりつつある。
それでも、最新のグレイスケールのステーキング更新により、同社は規制の窓が閉じる前に株主にステーキング報酬からの定期的な現金配当を提供しながら、IRSの枠組みと整合性を保っています。