Bitcoinのベアマーケットがいつ終わるかについての議論は、主に二つの見方で分かれています。一方の陣営は依然として従来の4年サイクルを信じていますが、他方の陣営は底値がすでに形成されたと考えています。
グレースケールはその後者を好む。
マクロが市場サイクルを支配する
4年サイクル理論の支持者は、ビットコインのハーフィングイベントを価格動向の主な駆動要因と見なし、現在の下落も過去のベアマーケットと同様のパターンをたどると予想しています。歴史的に見ると、暗号資産はサイクルのピークから約1年後、ハーフィングイベントから約2年半後に底を打ち、累計で平均約80%の下落を記録してきました。
そのフレームワークに基づけば、Bitcoinの価格はさらに下落し、9月または10月に底を打つ可能性がある。しかし、Grayscaleは、BTCが資産として成熟し、他の主要資産クラスと同様に、より広範なマクロ経済要因によって駆動されるようになっているという別の見解を支持していると述べた。
同社は、過去のベアマーケットが経済成長の鈍化と実質金利の上昇と一致していたことを指摘し、今年の下落は米連邦準備制度（FRB）政策への期待の変化と実質金利の上昇と同時に進行していると追加した。
このマクロ中心のフレームワークの下で、Grayscaleは、より広範な経済状況が改善し始めたときに、この資産の価格は底を打つ可能性があると述べました。同社はさらに、連邦準備制度がさらなる金利引き上げを控え、経済成長が堅調に推移する場合、BTCの価格はすでに底値に到達している可能性があり、4年サイクルモデルでの予想にもかかわらず、さらなる下落は不要であると追加しました。
グレイスケールだけが、この仮想通貨が転換点に近づいていると主張しているわけではない。
より多くのアナリストが早期の底値仮説を支持
クリプトトレーダーのKillaは、Bitcoinの市場構造から底はすでに打たれている可能性があると述べたが、サイクルのタイミングのため「50/50」としている。このトレーダーは、BTCがすでに「デッドキャットベースの安値をスイープ」し、過去のベアマーケットで見られたのと同じ5波修正構造を完了したと説明した。しかし、以前のベアマーケットでは最終的な安値に到達するまで約365日かかったのに対し、今回のサイクルは約260日で底を打ったことになる。
しかし、キラは「誤りは、サイクルの長さが決して変化しないと仮定することだ」と述べ、Bitcoinは大幅な新安値をつけるよりも、より高い安値を形成する可能性が高いと考えている。
今週初め、暗号資産アナリストのアリ・マルティネスは、月足チャートが2015年、2019年、2022年のベアマーケット末期に見られたのと同じ技術的シグナルの組み合わせを示していると述べた。マルティネスは、MVRVやCVDDなどのオンチェーン指標が依然として4万ドル～5万ドル帯への下落の余地を残していることを認めつつ、現在の技術的構成が過去にスポットBTC買い手にとって有利なリスク・リワードプロファイルを持つ主要なaccumulationゾーンを特定してきたと観察した。
同様の見解を暗号資産アナリストのドクター・プロフィットが示し、9月または10月に伝統的な4年サイクルの底を待つ投資家が、市場の次なる動きを見逃す可能性があると警告した。Bitcoinは依然として54,000ドル付近まで戻る可能性があるが、アナリストは50,000ドルを下回ると考えておらず、徐々に買い集めることですでに魅力的なリスク・リワードのプロファイルを提供していると信じている。
投稿 Bitcoinはすでに底打ちしたのか？Grayscaleはマクロシグナルがより重要だと述べる は CryptoPotato で最初に掲載されました。