Grayscaleは木曜日に発表した研究ノートで、先週のトークン化株式取引の大部分をRobinhood Chain、BNB Chain、Solanaが処理したと述べた。このセクターの週間スポット取引高は8月上旬に約30億ドルに達した。
これらの数値は、トークン化された株式に買い手が見つかったことを示しています。しかし、その資金のほとんどは、取引が決済された後、チェーン上で他の何のアクションも行いません。
トークン化株式取引が、オンチェーン利用性よりも先に進展
トークン化された株式は、購入者に株式そのものを渡すことなく、上場株式の価格を追跡するブロックチェーントークンです。それらの取引は簡単ですが、それ以外の利用は簡単ではありません。
noteによると、トークン化された株式市場の約5％がオンチェーンファイナンスに活用されています。グレイスケールの研究責任者ザック・パンドルは、これが投資家が実際に求める24時間取引とどこからでもアクセスできる環境と関連していると指摘しました。
Grayscaleは、Alliumのオンチェーンデータを引用した投稿で、8月下旬までにトークン化された株式にロックアップされた価値が1億1000万ドルを超えたと発表しました。これは、毎週数十億ドルが取引される規模と比べるとはるかに低い水準です。
貸し出しが追い付き始めています。Solanaの貸し出しプロトコルであるKaminoとJupiter内の保有高は、1年で約10倍に増加しました。
BeInCryptoは7月、Robinhoodが保有者数でトークン化された株式プラットフォームをリードしていると報告した一方で、ミームコインが、ブローカーが今年初めにArbitrum上で開始したネットワークであるRobinhood Chainでの大部分のトラフィックを牽引している。Grayscaleのデータも同様の傾向を示している。
規制が次に何が来るかを決定する
米国の規制当局は、認証された参加者やコンプライアンス対応型トークン基準などの安全対策の下でトークン化された証券を取引できるようにするためのイノベーション例外、すなわち除外規定について議論した。
米国証券取引委員会（SEC）の当局者は、トークン化により株式を担保として抵当に入れやすくなると個別に主張している。SECの助言委員会は、株式と支払いを単一の取引で決済することを支持し、一方が履行しないリスクを排除している。
RobinhoodのCEO、Vlad Tenevは、米国トークン化株式のギャップについて同様の主張を展開しています。一方で、より広範なトークン化資産の所有権問題は、保有者に株式ではなくリスクを残したままです。
コラテラルの使用が、機関の貸借対照表をオンチェーンに引き込む要因であるため、ギャップは重要です。
名前が挙げられたチェーンは金曜日に価格動向が分かれました。Solana（SOL）101.76ドル付近で取引され、その日の下げ幅は3.2％でした。一方、BNBは約718.84ドルで推移しました。
ボリュームだけでは、トークン化された株式を担保にすることはできません。規則作りがそれを可能にし、米国の規制当局はまだその作業を完了していません。