Google Cloudは、競合他社の投資者関係チームが胃薬を手に取るような四半期を発表しました。Alphabetのクラウド部門は、2026年第2四半期に前年同期比82%の売上成長を達成し、248億ドルに到達。既に印象的な第1四半期の63%成長率からさらに加速しました。
このように比較すると、Google CloudはAlphabetの全体的な収益増加のほぼ半分、および追加営業利益の約3分の2を担っていました。
重要な数値
Google Cloudの営業利益は、当四半期で88億ドルに達し、前年同期の28億ドルから3倍以上増加しました。これは利益率35.6%に相当します。
一方、既存の2社は堅実ではあるが比較的控えめな結果を発表しました。Amazon Web Servicesは37%成長して422億ドルとなり、AWSはこれを18四半期ぶりの最速成長と呼びました。Microsoft Azureは43%の成長でした。
おそらく最も示唆的な数字は収益そのものではない。Google Cloudの契約済みだが未認識の収益、つまり署名済みだがまだ履行されていない契約額は、現在5140億ドルに達している。
なぜ今、加速が起きているのか
アルファベットはこの勢いに大きな賭けをしています。同社は2026年の年間資本支出見通しを1950億～2050億ドルに引き上げ、経営陣がAIインフラ構築をいかに真剣に捉えているかを示す驚異的なコミットメントです。
Google Cloudの市場シェアは、クラウドインフラ支出の約15％まで上昇しました。これはまだAWSを大きく下回っていますが、トレンドの方が瞬間的な状況よりも重要です。
これはAWSおよびAzureの投資家にとって何を意味するか
Amazonの株主にとって、この計算は複雑である。AWSは依然として市場をリードし、4年以上ぶりの最高成長率を記録した。422億ドルの四半期収益を基にした37％の成長率は軽視できない。しかし、82％対37％という成長率の差は、Googleが新規の企業AIワークロードの過剰なシェアを獲得していることを示唆している。
Microsoftも同様の動向に直面しています。Azureの43%の成長は堅調であり、MicrosoftはOfficeおよびWindowsエコシステムを通じて企業との深い関係を築いています。
約5,140億ドルの契約済みバックログを有し、Google Cloudは、今後の四半期における収益の下限を構築しました。