ゴールドマン・サックスは、Bitcoinの最新の急騰により市場が上昇していることを受けて、仮想通貨株式に対して慎重に前向きな姿勢を示しています。ただし、取引活動は依然として控えめです。 速報 - Bitcoinは1週間で約26%上昇し、日内高は81,255ドル近くまで達した後、約79,000ドルで落ち着き、総仮想通貨時価総額は約21%回復して2.8兆ドルに達しました。 - 価格は回復しましたが、取引高は弱く続いています。ゴールドマンは7月に取引高が30%減少し、8月にはさらに21%減少したと指摘。全体の取引活動はピーク時から約75%低下しています。 - 同行はCoinbaseとRobinhoodに引き続き「買い」評価を維持し、目標株価を引き上げました。Coinbaseは173ドルから196ドルへ、Robinhoodは124ドルへ。両社の株価はBitcoinと連動して上昇し、過去1週間でCoinbaseは約21%、Robinhoodは約12%上昇しました。 ゴールドマンが前向きな理由 - ゴールドマンの最新のアメリカ地域証券業界・仮想通貨業界レポート（X上で配信）では、時価総額が現在水準を維持すれば、トークン価格の上昇により小口および機関投資家の資金が取引所に戻り、取引収益が復活する可能性があると指摘しています。 - 同行は2026年後半における3つの構造的プラス要因を挙げています：より安定したトークン価格、明確化される米国の規制ステップ、そして現物取引高が弱い場合に取引所収益を多様化できる新規非現物収益製品（トークン化株式、予測市場、パーペチュアル先物、オプション戦略）。 - アナリストのジェームズ・ヤロがこの評価引き上げを主導し、製品拡張が現物取引の減少を補うことができると確信を維持しています。 注目すべき製品と事業動向 - Coinbaseは「あらゆる取引所」機能を推進しており、イベント契約や時間ベースの予測市場を展開。デリバティブ事業も拡大しています。予測市場部門はローンチから2か月以内に年間収益1億ドルに到達したとされ、主にスポーツ契約が牽引（一部は州レベルの規制審査を受けています）。 - Robinhoodは予測市場とトークン化証券の開発を進め、7月にはEthereumのレイヤー2であるRobinhood Chainをローンチ。これはトークン化株式および資産を米国市場時間外で取引可能にするものですが、トークン化金融商品には株主権が付与されない可能性があります。 - ゴールドマンは資産運用部門における仮想通貨資産への露出も拡大中。2024年第2四半期のForm 13Fで、5つの現物XRP ETFに合計約8,650万ドルを保有していることを開示（第1四半期にはXRPおよびSolana ETFポジションを減らしていました）。※Form 13Fは四半期末保有高を示すものであり、すべての取引活動や意図を捕捉しません。 - ゴールドマンは8月、最大22.5億ドルでNeos Investmentsの買収に合意（規制当局の承認を条件）。Neosは19のオプションベース収益ETFを管理しており、そのうち3つはBitcoinおよびEthereumへの露出をオプション戦略で実現。承認されれば2027年第1四半期中に完了予定。 規制：依然として最大のリスクだが前進中 - 規制の不確実性は機関投資家にとって最大の障壁です。ゴールドマンの調査では、回答者の35%が不明確な規則を最大の障壁と挙げ、32%が規制の明確化が採用の主な促進要因になると回答。 - ワシントンでは動きが進んでいます。SECは特定のデジタル資産投資契約を対象とする「Regulation Crypto Assets」フレームワークを提案。この提案には開示ルール、条件付きセーフハーバー、および資格のあるスタートアップが4年間で約500万ドル、または12か月間で最大7,500万ドルを調達できる例外措置が含まれます。提案公表後60日間の意見公募期間が設けられます。 - 政治的勢いも高まっています。どのデジタル資産がSEC管轄かCFTC管轄かを明確にするCLARITY法案が議会で再注目されています。上院での手続き的投票は9月15日に予定されています。ゴールドマンCEOのデイビッド・ソロモン氏は、ステーブルコイン規則に関する業界内の意見相違がある中でも、連邦市場構造法への支持を示唆。 今週の市場動向 - リスク資産および仮想通貨の反発は、米財務省が長期債買い戻し規模を倍増させた決定によって一部牽引されました。これにより金利が低下。規制動向の再活性化と短期的な取引高の急増（最新24時間で約75%増加）も相まって、投資家の規制対応型回復への関心を高めました。CoinbaseおよびRobinhoodもその恩恵を受けました。 注目リスト - 時価総額が約2.8兆ドル付近で推移した場合、取引高が回復するかどうか。 - SECフレームワークおよびCLARITY法案に関する規制動向。 - ゴールドマンによるNeos買収承認と、取引所が非現物製品を収益化する方法。 - 米国経済データ（特に今後の個人消費支出インフレレポート）—金利・リスク志向・仮想通貨資産価格に影響を与える可能性。 まとめ ゴールドマン・サックスは慎重さを放棄していません—取引高は依然として重要な懸念事項です—しかし同行は2026年後半に向けてより前向きな姿勢に転じており、価格上昇と規制の明確化がもたらす機会を活かし、選別された仮想通貨関連株式への投資と自社の仮想通貨露出拡大を推進しています。
ゴールドマン、BTCが急騰する中、暗号資産株に慎重な楽観姿勢を示し、CoinbaseとRobinhoodを支持
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概要
ゴールドマン・サックスは、Bitcoinの急騰により暗号資産市場が2.8兆ドルに達したことを受けて、暗号資産関連株に対して慎重なバイアスを示しています。同行はCoinbaseを196ドル、Robinhoodを124ドルに目標株価を引き上げ、両社とも「買い」評価を維持しました。BTCは週間で26%上昇しましたが、取引高はピーク時から75%低下しています。ゴールドマンは、状況が安定し、規制の明確化と新製品が推進力となる場合、個人投資家および機関投資家の資金流入が再開する可能性があると見ています。Coinbaseは予測市場への拡大を進め、Robinhoodはトークン化証券とRobinhood Chainの開発に取り組んでいます。同行はまた、ETFを通じた暗号資産への露出を強化しており、Neos Investmentsの買収を最大22.5億ドルで計画しています。暗号資産市場は、SECの提案するフレームワークやCLARITY法案などの規制動向により、リスクと Catalyst を直面しています。
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