トークン化、つまり金融資産やリアルワールドの資産をブロックチェーン上に持ち込むプロセスは、最近数ヶ月で注目を集めています。多くの企業が、地理的な制限がほとんどない、あるいはまったくない状態で24時間取引可能な株式、債券、商品のバージョンを提供している、または提供を計画していると発表しています。
驚くには当たらないが、ウォールストリートの最大手銀行もこの技術を検討しており、今週の第3四半期決算説明会では、経営陣が自社がこのビジネスをどのように見ているかをより明確に述べる機会を得たが、いずれも収益額を示すことはなかった。
ゴールドマン・サックス（GS）、ウェルズ・ファーゴ（WFC）、モルガン・スタンレー（MS）は、それぞれ取引機会、資金送金、アドバイザリーサービスに焦点を当てました。
ゴールドマン・サックスにとって、すべては取引に関するものです。CEOのデイビッド・ソロモンは、トークン化、分散型金融（DeFi）、予測市場が同社の取引収益を圧迫する可能性があるかと問われました。彼の答えは、それらが逆の効果をもたらす可能性があるということでした。
ソロモンは、約50年前に電子株式取引への移行を指摘し、当時はウォールストリートのトレーディングデスクの将来について同様の懸念が提起されていたと述べた。ゴールドマン・サックスはその変化に適応し、株式事業は拡大した。彼は、トークン化も同様の道をたどる可能性があると述べた。
「これらの展開は明らかに、より多くの製品、より活発な活動、新たな顧客、広範な販売チャネルを生み出しています」と、ソロモンは火曜日のアナリストとの電話会議で述べました。
この銀行は、おそらく競合他社よりも控えめに、デジタル資産インフラへの投資に数年を費やしてきました。2022年という早い時期から、自社のトークン化資産プラットフォームであるGS DAPを構築し、債券、マネーマーケットファンド、不動産のトークン化に取り組んできました。
7月、同銀行は、米国証券市場の基盤を担い、毎年数クアドリリオンドルの取引を処理するデポジトリ・トラスト＆クリアリング・コーポレーション（DTCC）のトークン化サービスの半日間の実証実験に参加しました。
ゴールドマンは、そのサービスをより大規模に活用する方法を現在検討しています。ソロモンは、トークン化によりコスト削減や取引の自動化、資産の取引容易化が可能になると主張していますが、現在のビジネス規模について慎重な姿勢を保っていました。
「これまでの活動は小さく、証拠金レベルだと私は言います，」と彼は述べた。
一方、ウェルズ・ファーゴは、トークン化された入金を用いて国際送金を既に処理しており、資金は2分以内に受取人口座に到着します。
「これはすでに本番環境で稼働しており、現在の取引高は小さいです」とCFOのマイケル・サントマシモは述べました。
ウェルズ・ファーゴにとってより大きな機会は地理的な面かもしれない。他の世界的な競合他行とは異なり、同銀行は大規模な国際支店ネットワークを持っていない。サントマッシモ氏は、トークン化された入金が、そのネットワークを構築することなく、同銀行が国境を越える決済業務をより獲得するのに役立つ可能性があると述べた。
銀行は、トークン化された証券、リアルワールド資産、および富裕層向けの暗号資産取引など、この技術の他の可能性のある用途も見込んでいます。サントマッシモは、これらのサービスがいつ利用可能になるかについては言及しませんでした。
モルガン・スタンレーにとって、資金を移動することよりも、投資家が資産をより少ない遅延で移動できるようになったときに何が起こるかが重要である。
技術により投資の振替がより速く、簡単になる可能性がありますが、クライアントがアドバイスを必要としなくなるわけではありませんと、CFOのシャロン・イェシャヤは述べました。
「トークン化された世界では、資産を移動するのがより速く、簡単になります。そのため、アドバイスが必要になります」と彼女は言いました。
モルガン・スタンレーは、ウェルスマネジメントおよび機関証券事業全体でデジタル機能への投資を進めてきました。イェシャヤは新製品を発表せず、トークン化を同社の別の機会として特定するにとどまりました。