ゴールドマン・サックス、暗号資産ETF事業を拡大するためにNEOSを最大22.5億ドルで取得

ゴールドマン・サックスは、現金と株式を用いた取引で、ETF専門企業のNEOS Investmentsを最大22億5千万ドルで買収することで、暗号資産収益製品への参入を急ピッチで進める意向であると、同銀行は火曜日に発表した。この買収は、特定のパフォーマンスおよびサービス目標の達成と規制当局の承認を条件としており、2027年第1四半期中の完了が見込まれている。 この取引により、NEOSが保有する約300億ドル規模のオプションベース・デリバティブ収益ETFがゴールドマン・サックス・アセット・マネジメントに統合され、ウォール街の同社は急成長する市場の一角で即座に規模を獲得する。NEOSは、上場以来約10億ドルの資産規模に成長した主力製品であるBTCI（ビットコインカバレッドコールファンド）で知られている。同社は同様のイーサリアムカバレッドコール製品も運用しており、ゴールドマンに既存の暗号資産収益製品ラインナップを提供する。 カバレッドコール戦略は、基礎資産（この場合ビットコインまたはイーサリアム）に対してオプションを売却（ライティング）することで月次収益を生み出す。これは収益をもたらす一方で、資産価格が急騰した場合の上昇分を制限する構造である。この構造は、ゴールドマンが4月に申請したビットコインプレミアムETFと整合性がある。このETFは、スポットビットコインETFに連動するオプションを売却することで収益を生むことを目的としている。当時、アナリストたちはゴールドマンがブラックロックなどの競合他社を飛び越えようとしていると指摘していたが、NEOSの買収は新製品をゼロから開発するよりもはるかに迅速に市場シェアを獲得する手段となる。 NEOSの共同創設者であるガレット・パオレラとトロイ・ケイツは、取引完了後、ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメントのパートナーとして加わる予定である。ゴールドマンは、NEOSの広範な収益および成果戦略に注目し、CEOのデイビッド・ソロモン（以前「非常に少ないが、いくつか」のビットコインを保有していると発言）は、この動きをオプションおよび収益に特化した同社の能力強化と位置づけた。 タイミングが注目されるのは、デリバティブ収益ETFが爆発的に人気を博しており、2021年以降、年間複合成長率70％以上で約1800億ドルの資産規模に拡大したとモーニングスターが報告していることだ。発行体がビットコインとイーサリアムを収益付与型の形態で包摂しようとしている中、暗号資産戦略はその成長の顕著な一部となっている。 ゴールドマンにとって、この買収はデジタル資産ETFへの即時参入と既存の販売チャネルを獲得し、新規製品開発に比べて暗号資産ETF市場への展開を加速すると同時に、経験豊富な運用者と既存の投資家基盤を吸収する。取引の最終的な承認は規制当局が握るが、実現すれば、ウォール街における暗号資産収益製品への本格的受容を示す大きな一歩となる。