潮流研究によると、ゴールドマン・サックスの8月3日ポジション追跡レポートによると、先週、世界の情報技術株に対する多頭ポジションの売却規模は2014年以来で最大となり、連続2日間の売却総額は過去10年で2番目に高かった。ヘッジファンドの総レバレッジは今年の上昇分の半分を返済し、ネットレバレッジは年内でマイナスに転じた。韓国と日本の個人投資家の証拠金残高が歴史的極限水準に達した後、反転し始め、米国の小口投資家も半導体株を売却している。VIX先物の投機的ネットショートポジションはほぼ清算された。 ゴールドマン・サックスは、レバレッジ削減の強度はすでにピークに達した可能性があるが、資金流出の慣性は継続していると判断している。個別銘柄のインプライドボラティリティは2020年以来の最高水準に上昇し、指数間の相関性は低水準に低下している。市場はAIセクター全体の取引から個別銘柄の差別的評価へと移行している。今年の資金流入の主力は債券ファンドとマネーマーケットファンドであり、株式ファンドの7月の流入額は340億ドルにとどまり、債券市場の規模に比べてはるかに小さい。ゴールドマン・サックスは、個別銘柄選択の環境は改善しているが、セクターベータ取引は依然として圧力を受けていると判断している。
ゴールドマン・サックス：テクノロジー株が10年で最大の売却ラッシュに直面
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概要
ゴールドマン・サックスは、テクノロジー株が10年で最大の売却圧力に直面し、ショートポジションが2014年以来で二番目に高い水準に達したと報告しました。ヘッジファンドはレバレッジを半分に削減し、ネットエクスポージャーをマイナスに転じました。韓国と日本の個人投資家は証拠金借り入れを解消しており、米国のトレーダーは半導体を売却しています。ゴールドマンは、レバレッジ削減はピークに達した可能性があるが、資金の流出は継続していると指摘しています。インプライド・ボラティリティは2020年水準に近づいており、インデックスの相関性は低下しており、個別銘柄価格へのシフトを示唆しています。トレーダーたちは、現在、レバレッジ取引のリスクに対して、暗号資産におけるバリュー投資を検討しています。
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