潮流研究によると、ゴールドマン・サックスは7月29日のレポートで、グローバルな総レバレッジ比率が過去5年間の93パーセンタイルに達していると指摘。ヘッジファンドのロングショート比率は5.7倍から3.2倍に低下し、レバレッジ削減は90％以上進んでいる。7月の米国株式ファンドへの純流入は340億ドルだった。S&P500は短期トリガー水準の7453ポイントを下回り、下落が続くとCTAによる集中売却が発生する可能性がある。ゴールドマン・サックスは、システム戦略が約1963億ドルの米国株式ロングポジションを保有していると推定し、CTAのポジションは44パーセンタイルに位置していると判断。同社は8月の米国株式市場がレンジ相場になると予測。買い支えは株式買い戻し（リバース）であり、S&P500構成銘柄の約31％が買い戻しウィンドウ期間中で、8月中旬までに90％以上の企業がサイレント期間を終える見込み。季節的な資金流出、クオンツ売却、機関投資家の保守的なポジションが上昇圧力を抑制。ゴールドマン・サックスは、逆相関分散戦略とIWMプットオプションをヘッジツールとして推奨。
ゴールドマン・サックスレポート：米国株式のレバレッジ削減はほぼ完了、8月はレンジ幅限定の変動率が予想される
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概要
ゴールドマン・サックスは、米国株式のレバレッジ削減が完了に近づいており、8月の市場変動率は範囲内にとどまると予想していると指摘しました。グローバルな口座レバレッジは93パーセンタイルに達しており、ヘッジファンドのロングショート比率は3.2倍まで低下しています。7月には米国株式ファンドに340億ドルの純流入がありました。S&P 500は重要なトリガーレベルを下回り、CTAの売却を引き起こす可能性があります。システマティック戦略は米国株式のロングポジションに1,963億ドルを保有しています。自社株買いと季節的な資金流出が上昇を抑制する可能性があります。ゴールドマンは、ヘッジとして多様化されたインバース戦略とIWMプットを推奨しています。
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