潮向研究によると、ゴールドマン・サックスは7月31日のレポートで、主要4社のクラウドプロバイダーが第2四半期の資本支出を引き上げたと指摘した。アマゾンは2026年のキャッシュキャピタル支出見通しを2000億ドルから2200億ドルに引き上げ、グーグルは1950億～2050億ドルに、メタは1300億～1450億ドルに修正した。TSMCは売上見通しを40％超の成長に引き上げ、資本支出は600億～640億ドルに引き上げられた。Lam Researchは2026年のWFE見通しを1500億ドル帯に引き上げ、KLAも1500億ドル超に引き上げ、2027年には1900億ドルが適正水準と判断した。 ゴールドマン・サックスは、AI関連の資本支出の伝播チェーンが段階的に強化されており、クラウドプロバイダーから半導体製造ファブ、さらには装置メーカーへと、各段階で需要が確認されていると評価した。ASMLはEUVおよび先進的なDUV需要の恩恵を受け、ASMIはALDおよびエピタキシャル需要の拡大で利益を得ており、BESIはカスタムチップの普及と先進パッケージングへの投資拡大により恩恵を受けている。Nebiusは計算能力のギャップ拡大により恩恵を受け、Technoprobeはテスト強度の向上により利益を得ている。ゴールドマン・サックスは、市場が上流装置セクターの受益の持続性と広がりを過小評価している可能性があると判断している。
ゴールドマン・サックス：クラウドベンダーが資本支出を増加、半導体装置メーカーが恩恵
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概要
ゴールドマン・サックスは、7月31日のレポートで、クラウドベンダーが第2四半期の資本支出を増やしたことを指摘し、アマゾン、グーグル、メタがいずれも上方修正した。TSMCは売上と資本支出の見通しを引き上げ、ラムリサーチとKLAはWFE見通しを上方修正した。AI資本支出のチェーンが強化されており、装置メーカーが需要の高まりを確認している。アルトコインの注目銘柄は、このトレンドの恩恵を受ける可能性があり、フィアンドグリードインデックスは市場の信頼感の高まりを示している。ASML、ASMI、BESI、Nebius、Technoprobeは、EUV、パッケージング、テストにおける需要増加から恩恵を受ける立場にある。ゴールドマン・サックスは、市場が上流装置の恩恵の持続期間を過小評価している可能性があると警告している。
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