金は1オンス4,600ドル以上を維持した。投資家たちは、連邦準備制度理事会議長のケビン・ウォーシュ氏の初の主要なジャクソン・ホール演説に備えてポジションを構え、再び高まるインフレ懸念にもかかわらず、金は8月の強力な値上がり幅の大部分を維持した。
スポット金は約0.2%上昇し、4,599.57ドルまで上昇しました。一方、米国先物は4,652.70ドル付近で取引されています。金は今週初めに3か月高を更新しましたが、より高いインフレデータにより5営業日連続の上昇が中断されました。金は、政府の借入、ドル、および国債市場への介入への懸念を受けて、8月に約14%上昇しています。
この動きは、希少資産全体の強さと一致している。長期金利の低下とドルの弱体化により、いわゆるデベアスメントトレードが復活し、Bitcoinと金は最近ともに上昇した。また、米国債の買い戻し拡大は、米国債務の長期的な影響についての議論を激化させている。
財政の動きがゴールドの8月の上昇を後押し
財務省が長期国債の流動性支援購入を拡大した後、最近の上昇局面が加速しました。この変動幅は当初、利回りを低下させ、投資家が通貨減価に対する防衛策としてよく使用する資産への需要を復活させました。
連邦債務が40兆ドルを超えたことで、その背景はますます重要性を増しています。債券市場への介入が財政の根本的な不均衡に対処できるかどうかという懸念も、最近のTreasury debateで取り上げられています。
マクロ懸念とともに、ゴールドの広範なモメンタムが強化されています。BeInCryptoが引用したデータによると、前週の金-backed ETFは28トン以上を追加購入し、1月以来で最も強い週間累積となりました。また、ゴールドは200日移動平均線を再び上回り、以前の下落後の技術的回復を強化しています。
ウォーシャのジャクソンホール演説が次なるカタリストに
今、注目は金曜日に移っています。連邦準備制度理事会のスケジュールによると、Warshは8月28日午前10時（ET）に基調講演を行います。これは彼がFRB議長に就任後、初のジャクソン・ホールでの重要な演説となります。
市場は、ウォッシュがインフレにどの程度積極的に取り組むつもりなのかについて明確な方向性を求めています。7月のPCEインフレ率は前年同月比で3.7％と、FRBの目標を上回りました。一方、ロイターは、9月に利上げが実施される確率が約36％に低下したと報じ、一方で12月までに利上げが実施される確率は約72％であると伝えています。
金の緊張関係は明確です。ハーキッシュなウォーシュの発言は実質金利とドルを押し上げ、利子を生まない資産に圧力をかける可能性があります。一方、控えめなメッセージは通貨の価値低下というナラティブを強化し、4,700ドルへの道を再び開く可能性があります。
そのレベルは、最新のゴールド予測においてすでに重要な技術的注目点です。一方、金を長期的な防衛的保有資産として評価する投資家は、その特性を米国債と比較し、ゴールド・シルバー比を監視して貴金属の相対的な強さを確認できます。