株式は上昇しています。暗号資産も上昇しています。原油は上昇しています。銅は大幅に上昇しています。金は上昇しています。ドルは上昇しています。また、満期別利回りも全体的に上昇しています。
数字で見てみましょう（2026年7月22日現在）：
- S&P 500：+0.6％で7,509
- ナスダック100：+1.9％で29,155
- Bitcoin：+3.4％で約67,200ドル
- Ethereum：約1,950ドルまで+4.1%上昇
- 金：今週初めの$4,030から+2.0%上昇し、1オンス$4,111に達しました
- シルバー：1オンスあたり59ドルに+4%
- WTI原油：1バレルあたり85.41ドルへ+1.2%上昇
- 銅：1ポンドあたり6.48ドルへ+2.1%
これはアナリストのスニール・レディーがXで指摘したように、通常のリスクオンセッションではありません。
明確な敗者は政府債であり、金利の上昇は債券価格の下落を意味する。これは大きな赤信号だ。通常のリスクオン環境では、成長期待の改善により金利が上昇するが、債券はやや売られ、株式は上昇する。しかし今日の債券の売却は急激であり、ドルも他のすべてと同時に上昇している。
銅が2.1%上昇していることは、市場が物理的な希少性と名目上の工業需要を見直していることを示しており、これはグローバル経済に対するバイシャルシグナルです。銅は「ドクター・銅」と呼ばれることもあり、経済学の博士号を持っているかのように、その価格は経済活動を予測する傾向があります。
金価格の上昇は、ドルの強化と金利の上昇にもかかわらず2%上昇しており、さらに重要です。これは、市場が金利をインフレ、財政的圧力、固定収益資産への信頼低下の反映と見なしていることを意味します。ドルが強化され、金利が上昇する際には、金価格が上昇することは本来ありえません。それが起きていることは、債券に対する重大な警告サインです。
資本は固定請求権から再価格付け可能な資産へと移動しています。コモディティ。貴金属。株式。暗号資産。希少な実物資産。
これが名目上の希少性レジームの姿です。希少性、価格決定力、または凸性を持つすべての資産は上昇し、債券はインフレーションと財政リスクを吸収できなくなります。
メッセージは明確です：投資家は政府債務への信頼を失っています。印刷されたり希釈されたりしない資産へと資金をシフトしています。これにはBitcoin、金、銅、および高品質な株式が含まれます。
しかし、私たちは規律を保つ必要があります。これは今日のトレンドであり、市場の恒久的なシフトを断定するにはまだ十分な証拠ではありません。1つのセッションは、ポジショニングやショートカバー、一時的な流動性によって引き起こされることがあります。より広範なトレンドに大きな重みを置く必要があります。
私の見解
これは数か月で見た中で最も興味深い市場セッションの一つです。債券を除いてすべてが上昇しているのは異常です。これは市場がレジームシフトを価格に織り込み始めているというシグナルです。
債券市場は重要な情報を伝えています。収益率が上昇しているのは、投資家が政府債務を保有するための補償をより求めているためです。これは財政的ストレスとインフレ懸念の兆候です。金価格が収益率とともに上昇していることから、市場はインフレおよび貨幣の価値低下のリスクを認識していることが確認できます。
暗号資産にとって、これはバイシャルシグナルです。Bitcoinは希少な資産です。ゴールドを駆動しているのと同じダイナミクスの恩恵を受けます。投資家が政府債への信頼を失い続ける限り、資本は供給が固定された資産へと流れ込みます。
しかし、まだ勝利を宣言するつもりはありません。1つのセッションだけでトレンドは形成されません。レジームシフトと呼ぶには、このパターンが数週間乃至数ヶ月にわたり繰り返されるのを見なければなりません。
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投稿 ゴールド、暗号資産、株式は上昇するが、債券は崩落 – これは通常のリスクオンセッションではない は CaptainAltcoin に最初に掲載されました。