AIセンチメントの変化と政治的リスクに対し、グローバル市場が反応

これはJamie McGeeverによるグローバル市場の動向とコメントのまとめです。ウォールストリートは、投資家が最近の損失を受けてテクノロジー株を買い入れ、重要な業績報告を前にして月曜日に一部回復しました。AIへの懸念が緩和されたことで、先週の債券に対する安全資産需要が減り、利回りは上昇しました。SOX半導体インデックスは月曜日に2.5%上昇し、2008年10月以来最長となる8日間の下落局面を終えました。同インデックスは先週11.5%下落していました。韓国のKOSPIは過去2取引日で4%回復しました。しかし、KOSPIは2週間前の水準から依然として約20%低い水準にあります。

マギーバーは、AIがグローバルな不均衡の悪化と資本の国際移動を促進する上で決定的な役割を果たしていると主張する。マギーバーは、AIに対する投資家の感情が悪化した場合、これらのますます相互に連結した動向が無秩序な形で逆転する可能性があると警告する。マギーバーは、感情がすでに悪化し始めている兆しを示していると述べている。マギーバーは、AIに対する感情が、この技術の変革的意義が広く認識されているにもかかわらず、ますます極端に分断されていると説明する。今後の米国企業の業績および企業見通しは、依然として高い株価が正当化されているかどうかを試すことになる。

フランスでの不満と暴動がフランス国債価格に重くのしかかり、ユーロを下落させた。マギーバーは、フランス、ブラジル、米国における極端化した政治と迫る選挙が、ますます重要な投資リスクとなっていると主張している。マギーバーは、暴動が広がっても、フランスの財政課題の解決を容易にはしないと指摘している。ブラジルでは日曜日に大統領選の決選投票が行われる。米国の中間選挙はわずか2週間後に迫っており、ドナルド・トランプ大統領の共和党が上下両院のいずれも支配できなくなる可能性がある。

マギーバーは、各国の国家的な議論における主要な課題として、手頃な価格、インフレ、高いエネルギー価格、AIに関連する職業の安定性への懸念を挙げている。先週バンコクで開催されたIMFと世界銀行の会合で、政策立案者は財政纪律の維持、AIへの注意喚起、および国際貿易の不均衡への対応を呼びかけた。マギーバーは、国内政治の分裂と数十年来で最も弱まった多国間主義の精神が、これらの目標の達成を困難にしていると主張している。

月曜日に公開された公式データによると、中国の経済は第3四半期に前年同期比4.5%成長し、エコノミストの予想を上回りました。強い輸出が成長を牽引し、中国は昨年の記録的な1兆2000億ドルの貿易黒字を上回る見込みです。McGeeverは、中国の黒字拡大が、IMFを含む複数の機関が警告している世界的な不均衡の主要な要因であると指摘しています。McGeeverは、人民元の強化が中国の輸出依存度を低下させ、国内需要を支援する助けになると提言しています。

過去18か月で人民元は着実に上昇し、ドルに対して4年ぶりの高値を更新しました。しかし、人民元の広範な実質有効為替レートは依然として比較的弱い状況です。実質有効為替レートは昨年5月以降7％上昇しましたが、4年前と比べてまだ約15％弱い水準にあります。現在の実質有効為替レートは過去20年の平均値と同程度です。