ガヴィン・ベイカーは、適切なタイミングで不快な質問をする習慣がある。アトレイデス・マネジメントのマネージング・パートナー兼CIOである彼は、現在約50万人がエージェント型AIシステムを利用していると指摘した上で、その数が1億人に達した場合、何が起こるのかと質問した。
50万と1億の間は単なる数字ではない
ベイカーの主張を文脈に置くと：50万人というユーザー数は、グローバルなインターネット普及率から見れば丸め誤差に過ぎない。アレックス・サーセドートは2026年6月、現在のエージェント型AIの利用者は世界人口の約0.1%に過ぎないと指摘した。ベイカーの仮説である1億人のユーザーが実現すれば、この数値は世界70〜80億人の人口のおよそ1.3%に達する。
データーセンター用GPUの利用率は既に70％以上に達している。供給側には主に2つのボトルネックがある：ワットで測定される電力と、ウェハーで測定される半導体であり、TSMCは後者の制約の中心に位置している。ベイカーは、電力面での明確な改善は2027〜2028年まで見込まれないと示唆している。
なぜこのサイクルが、人々が似ていると考える前のバブルと異なるのか
GPU利用率が70％を超えることは、見せかけの指標ではありません。これは、実際の収益を生み出している実際のワークロードを反映しています。GPT-5.2、Grok 4.20、Codex 5.3などの初期のエージェント型AIモデルが商業的に導入されており、これらの利用率を牽引する計算リソースの消費は、実際の経済活動と結びついています。
コンピュート不足が暗号資産およびデジタル資産市場に与える影響
ベイカーは、電力と物理的スペースの制約に対処するために検討されている革新的な解決策の一つとして、軌道コンピューティングを挙げました。この概念は、宇宙にコンピューティングインフラを展開し、地球上では再現できない太陽光と熱管理の条件を活用することを含みます。
AIインフラ関連に注目する投資家にとって、追跡すべき主要な変数は、TSMCのウェーハ生産能力拡大のスケジュール、主要なデータセンター市場における電力接続の待ち行列、およびエージェント型AIの採用が早期採用者から大手企業への本格的な導入へと進むスピードである。