2025年7月に上場したコラボレーションデザインプラットフォームFigmaは、2025年第二四半期の決算説明会で、取引所取引型ファンドを通じて約9,100万ドルのBitcoin暴露を明らかにしました。この金額は、現金、流動性のある証券、およびBitcoin ETFの割当を含む16億ドルの流動性保有資産の一部です。
ソーシャルメディアで流れた主張によると、Figmaは第2四半期に120億ドル相当の938 BTCを保有していたとされるが、その数値は妥当ではない。同社の実際のBitcoinの露光は直接保有ではなく、スポットBitcoin ETFを通じており、評価額は120億ドルではなく約9100万ドルである。
Figmaがここに至った方法
同社のBitcoinへの取り組みは、Bitwise Bitcoin ETFに約5,500万ドルを投資することから始まりました。2024年末までに、その保有資産は7,880万ドルに増加しました。
2025年7月にFigmaがIPOを申請した際、同社は2025年3月31日時点でのスポットBitcoin ETFの露頭を6,950万ドルと報告しました。これは2024年末の数値から減少したものです。
2025年9月4日にCEOのダイラン・フィールドが収益電話会議に登壇した時点では、保有資産は約9,100万ドルまで回復していた。Bitcoin ETFの露出は、Figmaの提出書類においてレベル1資産として分類されており、活発な市場での公表価格を用いて評価されている。
同社は、Bitcoinへの投資にさらに3,000万ドルを割り当てるための取締役会の承認も得ています。
意図的に退屈なBitcoin戦略
フィールドは、同社は次なるマイクロストラテジーになる意向がないことを決算説明会で明確にした。マイクロストラテジー（現在はストラテジーにブランド名を変更）は、ビットコインを企業の全体的なアイデンティティとして位置づけ、数兆ドル相当の資産を保有している。
フィールドは、暗号資産を財務管理の補助的な部分として維持し、企業の財務戦略を定義するものとしないことを約束しました。
現在の推定によると、Figmaの保有資産は約767〜843 BTC相当であり、2026年半ばの最新価格データに基づき、4900万〜5400万ドルの価値があります。
企業によるBitcoinの採用における全体像
Figmaの戦略は、上場企業にとってますます人気を博している中間的アプローチを示している。直接Bitcoinを購入するか、暗号資産を完全に無視するのではなく、CFOや監査人が好む流動性と規制上の明確性を維持しながら、スポットBitcoinETFを通じてBitcoinへの露出を獲得する企業が増えてきている。
16億ドルの流動性保有資産に対して9100万ドルのBitcoin ETFが保有されていることから、Figmaの総流動性資産における暗号資産の割合は約5.7％です。
取締役会が追加で3,000万ドルのBitcoin投資を事前承認したことは、Figmaが保有資産を増やす可能性を示唆しているが、フィールドの公の発言によれば、拡大は慎重かつ計画的に進められるだろう。