債券政策をめぐる議論の中、ファイドのウォルシュはジャクソンホールで緩和的なトーンを示すと予想される

MEニュース：8月25日（UTC+8）、市場は、今週金曜日に開催されるジャクソンホール年次会議でのフランクリン・ウォッシュ議長の発言に注目している。米国長期国債の利回りが継続的に上昇する中、市場はウォッシュ議長が、インフレや財政リスクに対する債券市場の懸念を和らげるため、やや緩和的なシグナルを示すと予想している。アメリカン・エクスプレス米国金利戦略担当責任者マーク・カバナは、市場がウォッシュ議長の過去の「インフレ対抗」発言に対する敏感さが徐々に薄れていると指摘し、投資家たちは現在、インフレに対処する具体的な政策の道筋を望んでいると述べた。一方、財務長官ベーセントは最近、長期国債の買い戻しを強化し、短期国債の増発を通じて財政資金を調達しており、財務省とFRBの間で債券市場管理に関して一定の対立が存在することを示している。記事は、ベーセント長官が資金調達の圧力を短期側にシフトさせることで、米国の財政コストを将来の金利低下に賭けていると指摘。もしウォッシュ議長がインフレ抑制と生産性向上を通じて金利引き下げを実現できれば、短期国債による資金調達モデルは政府の利払い負担を軽減する可能性がある。しかし、長期金利が高止まりし続ける場合、米国の財政圧力はさらに悪化する可能性がある。市場はまた、FRBが流動性管理およびバランスシート政策において調整を図ると予想している。CIBC米国金利戦略担当責任者マイケル・クロヒティは、監督規則の見直しが銀行の準備金需要を低下させれば、量的引き締めは2027年末にも開始される可能性があると述べている。現在、FRBは約1.6兆ドルの長期米国債を保有している。ウォッシュ議長がジャクソンホールで長期金利、インフレ、および資産縮小の道筋について発言することは、今後のFRBと財務省の政策調整の度合いを判断する重要なシグナルとなる可能性がある。（出典：ChainCatcher）