金曜日の素晴らしい雇用統計を受けて、今月後半のFRBの金利引き上げに対する主張がますます強まっている。
しかし、裏側を見ると、その結果の市場が示す確率は依然として控えめであり、データ公開のずっと前からトレーダーたちが見ていたように、見通しは本質的に変わっていません。
CME FedWatch Toolによると、トレーダーは現在、フリードが基準金利を25ベーシスポイント引き上げて3.75％～4％の範囲にする確率を58％と見込んでいます。
この価格設定は、FRB議長ケビン・ウォーシュのハawキッシュなジャクソンホール演説の余波が市場に広がり始めた一週間前の市場の期待を効果的に反映しています。
つまり、実際にリスクを負っている人々は、雇用統計発表後に大幅に高い確率を織り込んでいないということです。ソーシャルメディアでの議論やアナリスト層は次第にハーキッシュな見方を強めていますが、スマートマネーは基本的に立場を変えていません。
これは、金曜日の雇用データに対する市場の反応が示したより劇的な物語とは対照的です。Bitcoin BTC$79,667.71は、数時間以内に$81,300から$78,700まで下落しました。一方、金利期待に敏感な2年物米国財務省証券は、4.36%から4.42%まで上昇しました。
しかし、その変動率は、大きく変わらない米連邦準備制度理事会の金利引き上げ確率を背景に見ると、過剰に見えます。
したがって、9月の利上げは確実な決定というより、依然として可能性として残っているというメッセージです。9月11日のインフレデータが予想を下回れば、利上げは簡単に見送られる可能性があります。
一部のアナリストはすでに、オイルショック時に金利を引き上げることは、逆効果になる可能性があると主張している。FRBの金利決定は9月16日に発表される予定である。