連邦準備制度理事会議長のケビン・ウォッシュは、ジャクソンホル会議で一連の発言を人工知能に割き、この部分では金利に関するシグナルを示さず、AIが経済成長、企業投資、および金融政策の判断に与える影響に焦点を当てた。
資本支出の増加率はAI構築を示唆
ウォーシュは、金融危機後に長く広く信じられてきた「長期停滞」の見方は今や機能していないと述べた。彼の説によれば、企業の資本支出は直近四四半期で年率約9％増加し、2021年以来の最速ペースとなっている。その増加の半分以上がAIインフラ整備に関連している。支出の規模そのものよりも、彼はこの増加が今後も加速し続けるかどうかに注目している。
ヘッドラボの年間売上は1,000億ドルを超えています
Warshは、AIの進展速度が、数年前の最も楽観的な支持者たちの予想を上回っていると述べた。彼は、より高い潜在的成長が現れていると考えている。
彼はまた、以下の市場データを提示しました。トップ2のAIラボの年間トークン売上は1000億ドルを超え、1年前と比較して500%以上増加しています。彼の説明によれば、ユーザーがトークンを購入してモデルを利用することは、AIの商業化における重要な収益源となっています。
- 過去4四半期で企業の資本支出は約9%増加しました。
- その増加の半分以上はAI構築に関連しています
- トップ2のラボの年間トークン売上は1000億ドルを超えている
米連邦準備制度はAIを新しい変数と見なす
ウォーシュは、連邦準備制度理事会がAIエコシステムの市場変化を注視しており、AIを「新しい変数」、さらには新しい生産要素と見なしていると述べた。この発言は、AIがテクノロジー業界の話題にとどまらず、経済の持続可能な成長速度や金利の適切な水準に影響を与える可能性があることを示している。
彼は、AIが全社会の生産性を継続的に高めるかどうか、その変化がいつ発生するか、そしてトークンの使用が労働力の補完であるか代替であるか、といった未解決の問題を提起した。ウォッシュは答えを示さず、連邦準備制度理事会内部の「生産性と雇用」に関するワーキンググループがこれらの問題を研究しているのみを述べた。
価値を追加するか、少数のエントリーに集中し続けるか
Warshは、AIがもたらす利益が産業チェーン全体に均等に分配されるとは限らないとも指摘した。重要な課題の一つは、新しく生み出された価値がAIラボ、半導体メーカー、エネルギー企業、クラウドサービスプロバイダーなどの希少資産保有者にどの程度流れ込むかである。
記事は、NVIDIAの最新決算を現実の参照として引用している。NVIDIAは、記録的な四半期収益として962億ドルを発表し、今後のAIインフラ関連のコミットメント規模を3660億ドルと明らかにした。これは、AI投資が依然として少数の核心的な分野に急速に集中していることを示している。
追加情報：記事は以前の報告を引用し、生成AI企業の約95％が失敗していると述べ、トップのチップおよびクラウドインフラ企業がより多くの収益を吸収する傾向と対照をなしている。