イーサリアムをステーキングする投資家が増えていることで、市場の流動性が引き締まっているのでしょうか？
オンチェーンデータによると、その可能性があります。理論的には、投資家がステーキングに更多のETHをロックすることで、取引可能な流動性ETHの数量が減少します。
circulatingされるコインが減ると、市場の流動性は自然に低下します。これは、比較的小さな買いや売りの圧力でも価格に更大的な影響を与えることを意味します。
ステーキングの観点から見ると、このトレンドはすでに進行しているように見えます。
以下のチャートに示すように、Ethereumの総ステーク供給量は、Ethereum総供給量の約34%にあたる4140万ETHという過去最高レベルに達しました。
より顕著なのは、過去1週間で140万ETH以上がステーキングに移されたことで、公開市場でのETHの入手可能数量がさらに減少したことです。
最近のLookonchainデータは、これが孤立したトレンドではないことを示唆しています。
例えば、トム・リーのBitMineは、さらに150,120 ETH（約2億7800万ドル）をステーキングし、総ステーキング保有高を約93億8000万ドルに相当する507万ETHまで増やしました。これは、保有するETH全体の約87.4％にあたります。
大口投資家も同じ戦略を取っています。あるウォレットがさらに19,000 ETHを引き出し、直ちにステーキングしました。
過去3週間で、同じウォレットは合計112,000 ETHを引き出し、ステーキングしました。その価値は2億800万ドル以上です。
これらのデータは、同じ傾向を示しています：投資家がより多くのETHをステーキングにロックしており、取引に利用可能な量が減少しています。これは、Ethereumが第3四半期のこれまでの18％以上の上昇を後押しした可能性がありますが、より広い市場にとって更大的な疑問も提起しています。
もしEthereum [ETH]がこのペースでステーキングに移行し続けた場合、流動性のある供給の減少が暗号資産市場全体の流動性を引き締め始める可能性はあるでしょうか？
Ethereumの増加するステーク供給が、暗号資産の流動性に注目を集めている
ステーブルコイン市場は、過去最弱の局面に入りつつある可能性があります。
技術的な観点から見ると、STABLE.C（総ステーブルコイン時価総額）は今四半期で1.6%低下し、過去最悪の四半期パフォーマンスとなりました。この低下は、暗号資産市場から60億ドル以上の流動性が流出したことに一致しています。
このような背景のもと、モルガン・スタンレーは、USDCの成長鈍化と準備金収入への圧力増加を理由に、Circleを「アンダーウェイト」に引き下げ、目標株価を106ドルから38ドルに引き下げました。
注目すべきは、この技術的な弱点がオンチェーンデータに現れていることです。
以下のチャートが示すように、暗号資産の取引活動は引き続き鈍化しています。先週、44の取引所全体の日次現物取引高は約150億ドルに低下し、今年の最低水準となり、1月のピークから約70%下落しました。
同時に、2025年12月以降、1日平均取引高は約50%減少し、約200億ドルとなりました。メッセージは明確です：暗号資産市場の流動性は引き続き低下しています。
このような背景のもと、Ethereumの増加するステーキング活動は、流動性の物語にさらに一層の深みを加えています。
投資家がETHをステーキングに移し続けることで、取引に利用可能なETHの数量が減少します。
流動性が少ない供給では、注文板が薄くなり、価格が買い圧力と売り圧力に対してより敏感になります。暗号資産の取引活動が鈍化し、ステーブルコインの流動性が引き続き縮小しているため、広範な市場全体の流動性は引き続き圧力を受け続ける可能性があります。
しかし、Ethereumは市場をリードし続けています。今四半期でETHは18%以上上昇しており、投資家がこの資産に資本を集中させていることを示唆しています。この傾向が継続すれば、Ethereumは暗号資産市場全体のパフォーマンスを測る重要な指標となる可能性があります。
最終サマリー
- Ethereumのステーク済み供給量が記録的な4140万ETHに達し、より多くの投資家がETHをステーキングにロックすることで、取引可能なコインが減少しています。
- ステーブルコインの流動性と取引高が低下する中、Ethereumは暗号資産市場全体の動向を示す重要な指標となる可能性があります。