イーサリアムのステーキング提案は、SharpLinkの戦略の基盤となるネイティブ利回りを引き下げ、同社の企業向けETH財務をより生産的にし、変動的でリスクの高い収益源への依存を高める。
EIP-8363は、ステークされたETHの数量が増加するにつれて、コンセンサス報酬のより大きな割合を徐々に燃やします。ETHが6,025万枚に達すると、このモデルは燃やし係数1に達し、ネットコンセンサス収益はゼロになります。この提案では、そのしきい値をモデル化された供給量の49.5％と定義しており、「50％ステーク済み」は正確で永続的な比率ではなく、便利な略称です。
Ethereumのステーキング提案は、EthereumのHegotáアップグレードの有効な候補であり、承認済みまたは予定されているネットワーク更新ではありません。また、メインネットの確定日は設けられていません。採用された場合、恒久的な削減は64段階で548日、およそ18か月にわたり段階的に導入されます。
8月8日現在、beaconcha.inとEtherscanのスナップショットによると、総供給量1億2068万ETHに対して4118万ETHがステーキングされており、ステーキング比率は約34.13%を示しています。これらの数値はリアルタイムであり、公開前に再計算が必要です。また、これらの数値は、ヘッドライン閾値前にこの提案がなぜ重要であるかを示しています。つまり、タッパーはコンセンサス報酬の圧縮を早期に開始することになるからです。
Ethereumステーキング提案：SharpLinkのリターンスタック
ETH財務を管理する上場企業であるSharpLinkは、その株式を「ネイティブステーキングレートを超える収益生成」を提供するとマーケティングしています。これは、同社が一貫してネイティブを超えるリターンを実現しているという証拠ではなく、戦略的な目標です。
SharpLinkにとって、Ethereumのステーキング提案は重要である。なぜなら、その年次報告書では、ステーキング、取引、流動性提供およびその他の収益追求活動を戦略の一部として特定しているからである。これらの開示された選択肢は重要である。なぜなら、EIP-8363のゼロポイントはネットコンセンサス収益にのみ適用されるからである。優先手数料と最大抽出可能価値はこの計算には含まれないが、その収益は変動的で不均等に分配される。DeFiの導入は、スマートコントラクト、流動性、市場リスクを追加しながら、もう一つの収益層を提供できる。
計画されているGalaxy SharpLink Onchain Yield Fundは、より積極的なアプローチを示しています。SECに提出された5月の公告には、提案される出資額1億2500万ドルが記載されています。その内訳は、SharpLinkのステーク済みETH財務諸表から1億ドル、Galaxyから2500万ドルで、DeFi流動性プロトコルおよびその他のオンチェーン戦略に充てられます。
これらの約束は、資金が供給されたまたは実行されたことは確認されていません。SharpLinkの6月22日のプロスペクタスは、この仕組みを非拘束的な覚書の下での約1億2500万ドルの取り組みとして記載しており、稼働済みとは記述していません。この届出は、その時点での状況を確立したものであり、その後に何が起きたかを示すものではありません。
したがって、Ethereumのステーキング提案はSharpLinkの収益を停止することはありません。それはネイティブ発行を収益構造の一部に留め、実行収入、戦略選択、リスク管理により大きな比重を置くことになります。これは生産的Ethereumの提案に対する意味のあるストレステストですが、これは予定されている変更というより、可能性のある政策変更です。
投稿 A proposed Ethereum upgrade threatens to kill native yield and force SharpLink’s $125M treasury into high-risk DeFi は、CryptoSlate で最初に公開されました。