ChainCatcherの情報によると、イーサリアムコミュニティは、ETHの発行メカニズムを調整し、過剰なステーキング比率に伴う集中化と希釈リスクを軽減することを目的とした新しい改善提案「Tapered Issuance Burn（減衰発行焼却）」を提出しました。この提案は、2026年4月までにETHのステーキング比率が総供給量の3分の1を超え、引き続き上昇していることを指摘しています。 現在の発行曲線下では、すべてのETHがステーキングされたとしても、ステーキング利回りは約1.5%以下にはならず、ステーキングインセンティブに「オフメカニズム」が欠けています。このEIPは、各エポックごとにバリデーターの理論的報酬の一部を焼却することで、焼却比率をステーキング規模の増加に応じて段階的に高めることを提案しています。ステーキング率が約50%に達したとき、ネットステーキング収益は徐々に0に低下します。このメカニズムにより、ETH供給の持続的な膨張が制限され、保有者の希釈圧力が軽減されると考えられています。また、ステーキングが託送機関やステーキングサービスプロバイダーに過度に集中するのを防ぎ、ETHが中立的な資産および価値保存手段としての性質を維持することにも寄与します。 設計によれば、減衰発行メカニズム下では、ETHの発行量はステーキング率が約20%のときにピークに達し、年間発行率は約0.5%となり、ステーキング率が50%に達するとゼロになります。EIP-1559とBlob料金の焼却メカニズムと組み合わせることで、ETHの供給は今後より頻繁にデフレ状態に入る可能性があります。提案作成者は、この方案が個人ステーカーを対象としているのではなく、現在の発行曲線がもたらす長期的な希釈問題を修正し、ステーキング収益を固定アルゴリズムインセンティブではなく市場リスクプレミアムによって決定することを目指していると述べています。
Ethereum、ステーキングインフレを抑制するために減速型発行バーンを提案
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概要
Ethereumの新規EIP「Tapered Issuance Burn」は、ETHの発行量を調整することでステーキングインフレーションに対応します。現在、ステーキング量は総供給量の3分の1を超えているため、この提案ではステーキング比率が上昇するにつれてバーン率を引き上げることを提案しています。目標は、ステーキング比率が50％に達した際にネットステーキングリターンをゼロにすることです。設計では、ステーキング比率20％で年率0.5％のインフレーション、50％でゼロインフレーションを想定しています。この計画は、個々のステーカーではなく、長期的な希薄化リスクに焦点を当てています。トレーダーは、これがETHの価格行動におけるリスク・リワード比や重要なサポート・レジスタンスレベルにどのように影響を与えるかに注目すべきです。
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