- Ethereumの開発者は、ETH供給の約半分がステークされた時点でバリデーター発行を完全にバーンするよう、段階的にバーンすることを提案しました。
- Aaveの創設者であるStani Kulechovは、この提案がステーキングのインセンティブ、機関需要、およびEthereum DeFi戦略を弱める可能性があると警告しました。
- ドラフト案はHegotáの締め切り前に提出され、Ethereumの長期的なステーキング経済とネットワークセキュリティについて議論を呼びました。
Ethereumの開発者は、ネットワークのステーキングが増加するにつれてバリデーター発行を段階的にバーンし、ETH供給の約半分がステークされた時点で完全な発行バーンに達するというドラフトのEthereum改善提案を提案しました。この提案はHegotáアップグレードの締切前に浮上し、Aaveの創設者であるStani Kulechovは、これらの変更がステーキングのインセンティブを低下させ、Ethereumの機関および分散型金融に対する魅力を弱める可能性があると主張しました。
ドラフト目標、上昇するEthereumステーキング
提案によると、ステーキングがネットワーク全体で拡大するにつれて、バリデーターの発行量は増加するバーンの影響を受けることになります。ステーキングが約6,025万ETH、つまり供給量の約50％に達したとき、新たに発行されるバリデーターリワードはバーンによって完全に相殺されます。
提案により、バリデーターは引き続き手数料とブロックチップを受け取ります。ただし、新たに発行されるETHのみが18か月の移行期間を通じて段階的に減少します。
Ethereum Foundationの研究者ジャスティン・ドレイクを含む6人の研究者が草案を署名しました。この提案はまだ公式なEIP番号を取得しておらず、8月6日までの小さなHegotáアップグレード提案の締め切り直前に提出されました。
著者によると、Ethereumには現在約4100万ETHがステークされており、供給量の約34％を占めています。一方、さらに250万ETHがアクティブ化キューに残っています。
提案がDeFiリーダーから反対を受ける
この提案は、Ethereumの開発者とDeFi参加者を急速に分断した。Aaveの創設者であるStani Kulechovは、ステーキング報酬をゼロに近づけることで、ETHの借り入れ戦略がほぼ経済的に成り立たなくなると主張した。
クレチョフは、安定したリターンを求める機関投資家を不確実なステーキング収益が後退させる可能性があるとも述べました。さらに、彼は報酬の減少が、借り入れたETHを基盤とした複数のDeFi収益戦略を弱体化させる可能性があると警告しました。
彼はさらに、Ethereumのステーキングが魅力を失った場合、投資家は競合するブロックチェーンネットワークやその他の収益資産へ資本をシフトできると主張した。
Hegotáの締め切り前に質問が増加
ether.fiの創設者であるマイク・シラガドゼは、この提案とその審査スケジュールの両方を批判した。彼は、主要な経済的変更を導入しながら、コミュニティからのフィードバックに与えられた時間が限られていたと述べた。
シラガゼは、この提案が資本コストが低い大規模なステーキングプロバイダーを有利にし、ソロステーカーに圧力をかける可能性があると主張した。また、ステーキング需要が鈍化した場合、複数の主要なDeFiプロトコルが資本の流出に直面する可能性があると追加した。
一方で、この提案の作成者は、変更がなければ2028年1月までにステーキングされるETHが7,000万枚を超えると推定しており、Ethereum開発者がHegotáアップグレードの候補を検討する中で、この議論はますます重要性を増しています。