主要な洞察：
- Ethereum（ETH）の価格は、レイヤー2ネットワーク全体でネットワーク活動が新高を記録しているにもかかわらず、2,000ドル以下で推移しています。
- Ethereumアプリケーションは17億9千万ドルの手数料を生成しましたが、ベースレイヤーはその価値の4.9％しか捉えられませんでした。
- アナリストたちは、トークン化された資産と機関の需要を、今後のETH価格成長の可能性のある要因として注目しています。
Ethereumの価格は、ネットワークがより多くの取引を処理し続けている一方で、2,000ドル以下の水準で推移しています。新たなデータにより、ネットワーク上でさらに多くのプロジェクトやユーザーが構築を続けているにもかかわらず、Ethereumの利用拡大がETHの価格を十分に支えているかどうかについて議論が再燃しています。
一方、本記事で言及されている価格予測やテクニカルレベルは、チャートパターンや市場指標に基づいており、将来の価格動向を正確に予測することはできません。
本記事は金融または投資アドバイスとは見なされません。デジタル資産の固有の変動率を踏まえ、読者は独立した調査を実施し、ライセンス取得済みの専門家に相談することをお勧めします。
Ethereumの価格がネットワークの成長に遅れをとっています
Ethereumの価格は、ネットワーク全体の成長ペースに追いついていません。これは、市場コメンテーター・田中がXで提起した懸念であり、Ethereumはこれまで以上にスケーリングが進んでいるものの、依然として2,000ドル以下で取引されていると述べています。
第2四半期のデータによると、Ethereumのベースレイヤーは8,840万ドルのリアル・エコノミック・バリューを生成しました。The DeFi Report showed。これは前四半期より7%高いが、昨年同じ期間と比較すると68%低い。
同時に、Ethereum上で動作するアプリケーションは約17億9千万ドルの手数料を生成しました。ネットワークはより多くのアクティビティを処理していますが、その価値のわずかな部分しかメインチェーンに戻っていません。
数字は、エーテリアムのベースレイヤーが四半期中にアプリケーションによって生み出された価値の約4.9％しか捉えていないことを示しています。多くの投資家にとって、これは現在エーテリアム（ETH）価格に関する最大の疑問の一つとなっています。
最近のアクティビティは、ネットワークがどれほど変化したかを示しています。ロールアップは1秒あたり約1,270のユーザー操作を処理しているのに対し、Ethereumのメインネットワークは約20.4を処理しています。つまり、ロールアップはベースレイヤーの40倍以上のアクティビティを処理しています。
Robinhood Chainでも活発なアクティビティが見られています。1秒あたり約96.2件のユーザー操作を処理しており、Ethereumメインネットの約5倍です。
これらの数字は、Ethereumが以前よりもはるかに多くのアクティビティを支えることができることを示しています。しかし、多くの保有者は、この成長が最終的にETHへの需要を高めるのか、それともその価値の大部分がベースレイヤーの外にとどまるのかを知りたがっています。
ETH手数料の低下が物語を変えた
イーサリアムの低コスト取引への移行により、ラップアップの成長が急速に進みました。また、ネットワークの利用がより容易になりました。一方で、手数料の低下により、燃焼されるETHの数量が減少しています。
現在のデータによると、ETHの総供給量は約1億2188万枚です。そのうち約4110万ETHがBeacon Chainにロックされており、総供給量の約3分の1がネットワークのセキュリティを支えています。
現在のステーキング利回りは約2.6％であり、年間供給成長率は約0.85％です。過去7日間で、blob手数料として燃やされたETHは約0.22 ETHに過ぎませんでした。
田中氏は、これはイーサリアムの価格やネットワークが失敗していることを意味しないと述べました。代わりに、ネットワークは、より安価なトランザクションによってベースレイヤーの収入が減少している一方で、より広範なエコシステムの成長を支援する時期にあります。
過去、多くの投資家は、ユーザー数の増加が必ずガス代の上昇とより多くのETHの燃焼をもたらすと考えていました。しかし、この考え方は、より多くの取引がレイヤー2ネットワークに移行する中で現在試されています。
リアルワールド資産はイーサリアムの価格を支援する可能性があります
7月28日現在、Ethereum上には約172億ドルのリアルワールド資産トークン化が存在しました。Ethereum上にも強い存在感を示すステーブルコイン市場は、約2994億ドルの価値がありました。
アナリストの田中氏は、より多くの機関がEthereumを決済、担保、準備資産として利用する場合、これらの領域が時間とともにETHに対する需要を強化する可能性があると考えています。
現在、彼はレイヤー2サービスに対する需要がblobスペースの価値を高めるかどうか、ステーブルコインやトークン化資産が放置されるのではなく定期的に使用されるかどうか、そして機関がETHを貸借対照表に追加し続けるかどうかを注視しています。
もう一人の市場アナリスト、Ali Martinezは、TD Sequentialインジケーターが1,500ドル付近で買いシグナルを正しく発信した後、31.5％の上昇を経て、最近売りシグナルを示したと述べました。ETHの価格が約1,980ドルで取引されている中、同アナリストは一部のトレーダーが利益確定を検討する可能性があると話しました。
しかし、Cryptollicaは現在のチャートが、Ethereumの過去の主要な上昇局面である2018年および2020年前と似たパターンを示していると見ています。アナリストは、歴史が繰り返されている可能性があり、多くの投資家がEthereum（ETH）の価格がネットワークの着実な成長にようやく追いつくかどうかを注目していると述べました。
投稿 Ethereum 価格とスケーラビリティの記録に不一致、バランスを左右する要因とは は最初に The Coin Republic に掲載されました。