Ethereumは静かだが重要な絞り込みを経験しています。取引所の準備高は週約2560万ドルのペースで減少しており、新しいスマートコントラクトの展開は直近3か月の平均を約50％上回っています。
8月5日現在、ETHは$1,840から$1,950の狭いレンジ内で約$1,907で取引されていました。
流動性の枯渇
主要な取引所に保有されているETHの数量は、複数年にわたる低水準まで低下しており、2026年半ばまでに総取引所準備高が1620万ETHまで落ち込むとの報告もある。一部の指標では、この水準は2016年以来の低さであるとしている。
ステーキングは現在、ETH供給総量の30％以上を占めています。コールドストレージからの引き出しも同様の傾向を示しており、保有者が取引所からETHを引き出し、近い将来使用する予定のないウォレットに保管しています。
開発者の活動は異なる物語を語っている
8月5日から7日頃、スマートコントラクトのデプロイが直近3か月の平均を約50％上回り、開発者が依然としてEthereumを主要プラットフォームとして選択していることを示しています。コントラクトのデプロイにはガス代がかかり、オンチェーンでの開発へのコミットメントを意味します。
より多くの契約は、より多くのオンチェーン活動を意味し、それはより多くのETHがガスとして使用されることを意味し、取引可能供給が減少する中でもトークンへの需要が高まることを意味します。2025年から2026年にかけて、Ethereumは、ステーキング数、契約デプロイ数、取引所準備高の観点から、投機的取引資産から生産的な経済レイヤーへの徐々なるシフトを経験してきました。
コンソリデーションゾーンが示すもの
ETHは$1,840～$1,950の範囲で約$1,900付近で推移しています。着実に減少し続けている注文板に急激な買い需要が発生した場合、深い流動性を持つ市場と比べ、1ドルの買い圧力による価格への影響が大きくなります。総供給量の30％以上がステーキング契約にロックされており、これらの保有資産は安定傾向にあります。
流動性が薄いと両面に影響します。急激なマクロショックや規制強化が、薄い注文板への強制売却を引き起こし、供給の動態が上昇を拡大するのと同様に、下落の変動率を拡大する可能性があります。