Ethereumのニュース
Ethereum（ETH）は、すべての取引が実行されるチェーンではなく、分散型無期限先物、期限のないデリバティブの決済および担保基盤として、その構築者たちによって再定義されています。この変化は、2021年にGMXがArbitrumにローンチされた後、高額なメインネット手数料により遅延に敏感な取引所がロールアップへと移行し始めたことで顕著になりました。構築者たちは、無期限契約には、ほぼ完璧な信頼性を要する数千回の注文更新、清算、ファイナンス支払いが必要であり、これはしばしば99.99％の稼働率要件として説明されると主張しています。ArbitrumとBaseは現在、この活動の大部分をホストしており、ベース層は資産、ステーブルコイン、最終確定を提供しています。ネットワーク効果の論理は、流動性がすでに存在する場所にトレーダーが集まるというものです。スポット自動市場メーカープールが価格設定とヘッジを提供し、無期限取引所はその流動性の顧客となります。支持者たちはまた、ゼロサム競争という考えに反論しています。専用の取引チェーン、アプリチェーン設計を含むものは速度では勝利できるかもしれませんが、それでも深い担保と決済を必要としています。より難しい問題は分断です。ユーザーはしばしば複数のレイヤー2ネットワーク間で資産をブリッジしており、これはシングルチェーン競合が提供するシームレスな体験を弱めています。機関トレーダーは大規模な取引量をコミットする前に、クロスマージニングとクレジットツールを求めており、Ethereum共同創設者のヴィタリック・ブテリンは、ベース層のスケーラビリティが改善し、一部のロールアップが予想より遅く分散化されたため、元のレイヤー2ロードマップの一部が古くなっていることを認めています。
イーサリアムの価格動向は、連邦準備制度理事会（FRB）の最新の金利決定前に停滞しており、トレーダーたちはこのマクロイベントを次の主要なカタリストと見なしています。資産は水曜日に1,919.80ドルで取引を開始し、セッション高は1,926.10ドルに達した後、1,890.60ドルまで下落し、1日で1.53％の下落となりました。この調整は、今年最悪の水準からの回復に続くものであり、全体的な安定化への試みを覆すものではありませんでした。ETFフローデータによると、スポットイーサリアムファンドは当日1,453万ドルを流入させ、7月28日までの7日間で合計7,117万ドルの純流入を記録する3週間連続のプラスフローを継続しました。テクニカルな背景は依然として混合しています。50日指数移動平均線が200日平均線を下回る「デスクロス」は、中期的なベアマーケット構造を依然として下方に押さえていますが、200日EMAは約2,174ドルと市場価格よりはるかに高い水準にあります。しかし、トレンド強度データでは、平均方向性指数（ADX）が23.2であり、買い圧力が売り圧力を上回っており、相対力強度指数（RSI）は約54.7と中立的な水準です。直近の1,846ドル安値から1,980ドル高値へのフィボナッチリトレースメントでは、短期的なピボットが1,897ドルから1,913ドルの間とされています。このレンジを上抜けすれば、1,944ドル、そして1,980ドルが視野に入ります。一方で、FRB議長ケビン・ウォーシュがhawkishな発言をすれば、1,874ドルから1,846ドルのレンジへの再テストを招く可能性があります。Bitcoinが64,000ドル近辺で推移していることから、様子見姿勢が強まっています。
大規模なEthereum保有者は、オンチェーンデータによると、24時間以内に約226,435 ETH（現在の価格で約4億3千万ドル）を売却または再配分し、そのマクロ設定に新たな変数を加えた。この振替は最近のウォール街の移動の中でも最大級のものだったが、広範な撤退を示すものではなかった。大口ウォレットは依然として約2,664万ETHを保有しており、これは循環供給量の約22％に相当する。この集中度は、小口トレーダーがニュースフローに反応する際に、短期的な変動率を拡大させる可能性がある。一方で、取引所残高データは長期的な供給縮小を示している。7月29日、取引所に保有されたETHは1,513万ETHまで低下し、10年ぶりの最低水準となり、より多くの保有者がコインをプライベートな保管に移し、直ちに売却可能な供給を減らしていることを示唆している。アナリストたちは、この二つのシグナルをどのように調和させるかについて意見が分かれている。あるテクニカル観察者は、$1,773が現在の建設的な設定を停止する可能性のあるレベルであると指摘した。別のアナリストは、$1,860～$1,955のレンジがブルートラップとなり、より深い流動性の吸収前に$2,000へと押し上げられる可能性があると主張した。したがって、オンチェーンの状況は強力な引き出し需要を示しているが、同時にaltcoin市場を動かせる層からの利益確定も活発である。Altcoinトレーダーたちは、保管からの流出がウォール街の配分を上回るかどうかを注視している。
COINOTAGの独自開発した42指標からなるS/Rスコアリングエンジンによると、スポットETHが$1,884で推移している現在、$1,874のサポートはFibonacci 0.382とSMA 20のコンフリュエンスにより74/100と評価されています。一方、より強いサポートである$1,803はBollinger LowerとEMA 20によって83/100のスコアを獲得しています。上昇側では、$1,903のレジスタンスはIchimoku Cloud TopとPivot Pointにより65/100、$1,950はSMA 100とATR Upperにより66/100と評価されています。デリバティブポジションは慎重にロングで、ファンディングレートは0.0020%、オープンインターフェストは73.9億ドル、ロングショート口座比率は1.74（ロング比率63.5%）です。ETHが$1,874を下回ると取引は過熱している状態となり、Fear and Greed指数29はすでに防御的な感情を示しています。$1,903を再び回復すれば$1,950が開かれる可能性がありますが、$1,874を下回ると短期的な安定化仮説は無効となります。