Ether.fi Venturesは、コアプロトコルの外側に存在するEthereumインフラを改善し収益化することを目的とした新しい商業实体であるBlockspaceに支払いを行いました。
Blockspaceはプロトコルを再発明しようとしているわけではありません。Ethereumのブロックスペースフローの90％以上を処理しているリレー、ビルダー、サーチャー、およびオーダーフローのメカニズムという、ユーザーが通常見ることのないが、送信するすべてのトランザクションに依存しているインフラストラクチャの層をターゲットとしています。
Blockspaceが実際に行うこと
Blockspaceは、このレイヤーの専門化に専念するチームとして位置づけられており、初日から二つの顕著な制約が組み込まれています。
まず、収益化はETHでのみ行います。ステーブルコインでも、ガバナンストークンでも、株式でもありません。ETHです。
第二に、Blockspaceは自らのステークを15％に自己制限を設けました。これは、Ethereumの研究者が夜も眠れないほど懸念するような中央集権化の進行を防ぐために意図的に設けられた上限です。
チームは、GattacaやUltrasound Moneyを含むその他の影響力のあるEthereumインフラチームと連携を築いてきたDrew Van der Werffが率いています。これらすべてを結びつける思想は、非常にシンプルで新鮮です。商業的に成功したEthereumエコシステムは、それに参加するすべての人に利益をもたらします。
Ether.fiの拡大するインフラストラクチャー帝国
2026年4月に、ether.fiはETHGasというブロックスペース先物市場プラットフォームに30億ドルのETHを投入しました。この取引により、バリデーターとブロックスペース利用者が将来のブロック含みコストをヘッジできるようになり、Ethereumトランザクションの先物市場が実質的に構築されました。
Blockspaceへの投資は、同じ論理を拡張しています。ETHGasがブロックスペース用の金融商品の創出についてだったのに対し、Blockspace自体は、それらの商品をスケールして支えるための基盤インフラを堅牢にすることに焦点を当てています。
Ether.fiの核心事業であるリキッドレストイキングは、Ethereumのバリューチェーンのすべてのレイヤーに自然な関心をもたらします。このプロトコルは、兆ドル級のTVLに成長し、2024年に2300万ドルのシリーズA調達を実施しました。
Ethereumの基盤の商業化
現在、Ethereumのブロックスペースの90％以上がプロトコル外のインフラを通じて流れています。これは、Ethereumのブロック生成の大部分が、プロトコルの合意ルールに含まれていないシステムに依存していることを意味します。これまで、この表面領域をより良くするためだけに専念する商業的エントティは存在しませんでした。
これは投資家にとって何を意味するのか
ETH保有者にとって、ETH専用の収益化モデルは静かだが意味深いポイントです。Blockspaceが生み出す収益の1ドルごとに、ETHへの自然な需要が発生します。
15%のステーク上限は注目すべきです。Blockspaceが拡大してもこれを守れば、エコシステム内のインフラ提供者にとって新しい基準を確立する可能性があります。
もちろん、リスクは集中です。少数の資金が豊富なエージェントがブロックスペースの90％をルーティングするインフラを支配すると、ネットワークの検閲耐性と中立性の保証は、構造的な分散化ではなく、ステーク上限のような自発的なコミットメントに依存し始めます。