Ether.fiのCASHカード（Visaと連携した製品で、ユーザーが暗号資産バウトから直接支払い可能）は、2026年9月上旬までに累計8億ドルの利用額を突破しました。注目すべきは、その総額の約6億ドルが今年だけで達成されたことです。
急騰の背後にある数字
2026年第1四半期だけで1億7千万ドルの支出額を記録し、前四半期から35％増加しました。4月下旬までに累計支出はすでに4億ドルを突破し、市場が不安定な状況でも月間取引額は定期的に5千万ドルを超えています。
9月上旬までに、CASH製品は約1,000万件の取引を処理しました。純粋な取引量よりもさらに示唆的なのは、平均取引額が100ドル以下であるという点です。この傾向は、ユーザーがキャッシュバック報酬を狙って少数の大口購入を行っているのではなく、コーヒーを購入したり、サブスクリプションを支払ったり、日常的な出費をカバーしていることを示しています。
現在、このプラットフォームは約70,000枚のアクティブなカードと約300,000の口座をサポートしています。これらの数値は、2026年2月にEther.fiがCASH製品をOptimismのOPメインネットに移行した後、顕著に増加しました。
CASHは、取引に対して最大3%のキャッシュバックをユーザーのバウトに直接還元します。
機能ではなく、収益エンジン
2026年第1四半期に、CASHはEther.fiの総収益の26％を占め、2025年第4四半期の14.2％からほぼ2倍に増加しました。この収益は、カードの基盤となるメカニズムに関連する交換手数料、為替取引、貸出業務から生じています。
なぜこのモデルが異なるのか
暗号資産デビットカードおよびクレジットカードは新しいものではありません。Coinbase、Crypto.comなどは数年前から提供しています。Ether.fiのCASH製品との違いは、非預託構造にあることです。ユーザーはカードを発行する中央集権的なエージェントに資金を預けません。自己預託型のバウトから支出しており、プロトコルは基盤となる資産を一切保有しません。
資産は、カード取引の裏付けとして機能しながら、収益を継続して生み出します。Ether.fiのモデルでは、ユーザーは支払い時に保有資産を売却するのではなく、それらを担保に借入したり、発生した収益を利用したりすることで、核心的な保有資産を維持します。
ここから注目すべき点
2025年末の2億ドルから2026年9月までの8億ドルへの推移は、約9ヶ月で4倍の増加である。第1四半期における26％の収益貢献は、これは損失を伴うマーケティング活動ではないことを示唆している。