要約
- dYdXは、チェーンの開始以降4060億ドルを含む累計1.58兆ドル以上の取引高、ならびに6630万ドルのプロトコル手数料を報告しました。
- H1のボリュームは約320億ドルに達し、55件のガバナンス提案、2,230万件の累積DYDX買い戻し、および4,810万ドルのステーキング報酬がコミュニティのコントロールを強調しました。
- アフィリエイトウォレットが第2四半期の取引高の85％を牽引し、運用部門はインフラ支出を30％削減しました。また、財団はArcusがdYdXのガバナンスに影響を与えないことを明言しました。
dYdX Foundationは2026年上半期のエコシステム報告書を公開し、市場環境が軟化する中でもプロトコルの運用を継続するとともに、コミュニティ主導のプログラムや財務管理を拡大したことを示しています。取引量はすべてのプロトコルバージョン合計で1.58兆ドルを超え、そのうちdYdXチェーンのローンチ以降で4,060億ドル以上を記録しました。また、累計プロトコル手数料は6,630万ドルに達しました。この報告書の中心的なメッセージは、dYdXが単なる注目度の向上ではなく、耐久性、ガバナンス、透明性のある資本管理を優先することで成熟したということです。この捉え方は重要です。なぜなら、上半期は取引活動が低下した一方で、買い戻し、ステーキング報酬、インフラ整備、トークンホルダーの積極的な参加が継続したからです。
コミュニティガバナンス、買い戻し、配分がハーフを形作る
半期中の取引高は約320億ドルで、Q1では212億ドル、Q2では108億ドルでした。BTC、ETH、SOLが活動の97％以上を占め、主要マーケットでの手数料無料インセンティブとトレーダーの集中度を反映しています。全体的な参加者が減退する中でも、プロフェッショナルなコア層は安定して維持されました。ユニークなトレーダー数はQ1の6,268人からQ2の4,210人に減少しましたが、リピーターはそれぞれ参加者の61％および68％を占め、APIトレーダーは日次活動の60％以上を生み出し、期間を通じてオープンインターレストも比較的安定していました。
ガバナンスは引き続き活発で、トークン保有者はパラメータ変更、コミュニティ支出、マーケットの段階的終了、およびソフトウェアに関する意思決定の55の提案を検討しました。拡張された買い戻しプログラムは、ネットプロトコル手数料の75％をDYDXの購入に充て、H1期間中に861万トークンを取得し、累計取得数は2230万トークンとなり、すべてステーキングされています。dYdXは、買い戻しを単なる外見的な供給物語として扱うのではなく、プロトコル経済を活用してセキュリティを強化しました。エコシステムはまた、累計で約4810万ドルのステーキング報酬を配布し、DYDX保有者は前年比44％増の約9万8500人に増加し、全体で約2億2800万トークンがステーキングされています。
コミュニティによる配分がもう一つの特徴となった。アフィリエイトが紹介したウォレットは、第1四半期に97億ドルの取引高、第2四半期に91億ドルの取引高を生み出し、第2四半期の取引の85％を占めた。サーヴ・シーズン10から15では、手数料還元、損失保護、コンペティションが継続され、運用部門は平均月間インフラ支出を30％削減し、財務部門は初の外部DeFiデプロイメントを実施した。エコシステムレポートは、dYdXが単一の開発会社ではなく、協調したコミュニティ機関を通じて徐々に運営されていることを描いている。Arcusのローンチ後、財団は、dYdXチェーン、DYDXトークン、バリデーター、ガバナンス、サブDAOの使命が変更されず、完全にコミュニティが管理していることを強調した。