デルファイデジタル: L1評価プレミアムの消失、均一化されたインフラ需要の減退

KuCoinFlash

公開時期：2025/12/17 2:46:31

デルファイ・デジタルによると、L1（レイヤー1）の評価額プレミアムは薄れてきており、「ファットアプリケーション（fat applications）」へのシフトが価格に織り込まれ始めています。同種のインフラに対する需要が減少し、投資家の焦点が変化しています。主要なチェーンは今、実際の継続的な収益を示す必要があります。ステーブルコインは今後の道筋を提供する可能性があります。USDCとUSDTは、オルタナティブなL1およびL2ネットワーク上に3,000億ドル以上存在しており、これによってサークル（Circle）とテザー（Tether）は年間10億ドル以上を生み出しています。このエコシステム全体では、約8億ドルの手数料収益が発生しています。チェーンは現在、発行者を補助するのではなく、ステーブルコインの価値を捉える段階に至っています。明らかなのは、時価総額の成長は、持続可能な収益モデルに依存するようになったという点です。

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