言語モデル → 思維連鎖 → アジェント → 継続的学習 → 自己反復特異点 → 身体化知能記事作成者、出典：0x9999in1、ME News
要約
- DeepSeekは設立以来初の外部資金調達を完了し、総額は500億元人民元を超え、調達前評価額は約3675億元（約543億ドル）となった。梁文鋒が個人で200億元を出資してリード投資し、騰訊が100億元、寧徳時代が50億元を追加投資した。かつての「資金調達しない」という方針は破られた。
- しかし、これは妥協ではなく、問題解決です。梁文鋒は「チームの安定性」を唯一譲れない核心的利益と呼び、資金調達の本質はオプションで人を縛り、最大のリスクを一度に解消することです。
- 彼は非常に明確なロードマップを提示した：言語モデル → 思維連鎖 → エージェント → 持続的学習 → 自己反復特異点 → 具体的知能。現在は「持続的学習」の段階で停滞している。
- 計算能力仍然是命門である。DeepSeekは自らを「米国より6〜18ヶ月遅れ、計算能力は1/20しか使わない」と位置づけており、次の目標はその差を3〜6ヶ月に縮めることである。
- 国内芯片是最大的变量。V4已明确适配华为昇腾950，梁文锋赌注「一年内证明国产生态没有问题」，唯一瓶颈是产能。
- オープンソースを揺るがさず、最強モデルもオープンソース化し、自社利用版と完全に一致させる。ビジネスでは「10か月で元を取る」程度の適正な利益のみを追求する。この自制心が、かえってその競争優位性を築いている。
DeepSeekが開放されました。
三年間、資金調達せず、上場せず、商業化しない。これは梁文鋒が自ら定めたルールだった。今や、そのルールの半分が破られた：初の外部資金調達が実現し、額は5000億元以上、調達前評価額は3675億元。梁文鋒自身が200億元を投入した。
外界の第一の反応は、「ようやく資本に屈した」というものだった。
本当ですか？
約4時間、118件に及ぶ梁文峰とのやりとりの記録を読み終えて、得られた判断は逆である。これは屈服ではなく、極めて自制心の強い人物が、最も嫌々ながらも、自分にとって唯一大切なものを見守るために取った行動である。
ファイナンスは方向転換ではなく、最大のリスクを一度に解消することである。
まずテーブルを見てみましょう。梁文鋒は個人で200億元を出資し、圧倒的な最大単一出資者として絶対的な支配権を握っています。テンセントは100億元、寧徳時代グループは50億元、网易、京东、IDGはそれぞれ30億元、国家人工知能産業投資基金は10億元です。
このリストは適当に選ばれたものではありません。梁文鋒自身が述べたように、投資対象は「厳選」されたものであり、基準は一つだけです：利益が最も一致し、私たちに対して最も敵意がなく、私たちの成功を最も願っていることです。
腾讯はクラウドとトラフィックを提供し、寧徳時代はエネルギーと産業シナリオを提供し、国家チームが保証を提供する。純粋な財務投機者は一人もいない。これは「資金調達リスト」ではなく、「戦略的アライアンスリスト」である。
では、なぜ融資するのですか？
答えは、彼が繰り返し強調した一文に隠されている：「私たちの最大の核心的利益はチームの安定性を保つことで、これは唯一の核心的利益とも言える。」
彼はこのことを隠すことなく語った。チームの安定こそ、彼にとって最大のリスクであり、最大の弱みだった。シリコンバレーの大手企業が1億ドルの年俸で人を引き抜く時代に、上場しておらず、従業員のストックオプションが現金化できない会社が、最も古く、最も核心的な研究者たちをどうやって引き止めるのか？
資金調達後、彼自身が答えを出した。「このリスクは、今回の資金調達により大きく軽減されました。なぜなら、皆が受け取ったオプションの金額は比較的大きいからです。」
わかりましたか？このラウンドの第一の目的は、カードの購入でも、拡張でもなく、コアチームに実際の資金を還元することです。「人が去ってしまうのではないか」という頭上に悬垂された問題を、一気に解決することです。
お金は問題ではないが、カードが問題であり、人心が最も貴重なリソースである。梁文鋒はとても深く考えている。
そのロードマップが、今回の交流会の真のハイライトである。
資金調達がニュースであれば、ロードマップが核である。
梁文鋒はAGIの進化を段階的な階段に例え、それぞれの段階は無駄にはならないと述べた。
昨年の段階は思考チェーンだった。今年の段階はエージェントだ。そしてエージェントの次に、彼は繰り返し「継続的学習」という言葉を強調した。
彼の論理の連鎖は手術刀のように鋭い。AIは現在、従業員を置き換えることができるか？できない。なぜか？それは、新人のように「会社で2か月学べばすぐに使える」ことができないからだ。しかし、もし継続的な学習能力を備えたとしたら？彼は言う。「それなら、世界中のすべての人を置き換えることができる。」
その上には特異点がある。モデルが継続的に学習できるようになれば、自ら次のバージョンを開発できるようになる。AIがAIを加速する。そのとき、成長は線形ではなくなる。
最後にエMBODIED INTELLIGENCE——現実の世界に入り、家事や介護を担う。
この順序は興味深い。市場で最も人気のある動画生成や世界モデルについて、梁文鋒は「メインラインに含まれていない」と断じた。彼は非常に率直に述べた。「動画生成はビジネスとしては良いが、知性とは何の関係もない。ビジネスとして良いからといって、我々はそれをやらない。」
これはどのような我慢強さですか？
業界全体が即座に収益を上げ、注目を集めるマルチモーダルなパフォーマンスを追い求めている中、DeepSeekは「私は知能の主要な軸にのみ取り組む」と言っている。これは高潔さではなく、集中力だ——「やるべきことはわずかなので、残業する必要がない」という集中である。
興味深いことに、市場はすでにこの判断に投票しています。今年7月、DeepSeek V4が正式版をリリースしました。V4-Proは1.6兆パラメータのスパースエキスパートアーキテクチャを採用し、1トークンあたり約4900億のパラメータのみを活性化します。V4-Flashはさらに軽量で、総パラメータ数は2840億、活性化されるのは130億です。両者とも100万トークンの超長コンテキストを備えており、MITライセンスのもとで完全にオープンソース化されています。プログラミングベンチマークであるSWE-bench Verifiedでは、V4は80.6%というオープンソースモデルの最高記録を樹立しました。
主軸に集中した結果、ついに実を結びました。
「2年遅れて、計算能力は1/20しか使わなかった」—この自嘲には、すべてが野望が込められている
梁文鋒による差異の判断は、率直で驚きを覚える。
彼は、DeepSeekと米国との主な差はリソースにあり、人材面ではほとんど差がないと述べた。「同じ人々であり、おそらく中国人だ」と。一部は国内に残り、一部は海外へ行ったが、賢い人がすべて海外に出たわけではない。
では、その差はどこにあるのか？彼はほぼ公式のような表現をした：アメリカより6〜18ヶ月遅れ、アメリカの20分の1の計算能力でそれを実現した。
この言葉は表面上は屈服を示しているが、本質的には誇りである。総算力の20分の1で、たった1年余りの遅れにとどめた——これはまさに恐ろしい効率である。
そして彼の本当の野心は、次の言葉にある。「今後、私たちはこのナラティブを書き換え、その数分の一の計算能力で、タイムラグを6か月、3か月に縮める。」
「二十分の一の算力、2年遅れ」から、「幾分の一の算力、たった3ヶ月の差」へ。これがDeepSeekの今後の発展路線の真の指標である。
なぜ計算能力が如此に重要なのか？彼は明確に述べた。「人才、モデルの能力、アプリケーションのすべての差異は、計算資源の差異に起因すると考えられる。」彼はスケーリングを信奉しており、スケーリングを妨げる唯一の障壁は、GPUが十分にないということを認めている。
では、問題は——カードはどこから来るのですか？
今回の交流会で最も大胆な賭けは、国内製チップへの投資だった。
これは私がこの全文の中で最も重みがあり、時間の検証を必要とする判断だと考えています。
梁文峰は国内の計算能力に対して「比較的に楽観的」である。彼はさらに、非常に重い言葉を述べた。「国内の計算能力という点で、NVIDIAは自らの墓を掘っている。」
彼の主張は三層に分かれている。
第1層、CUDAの競争優位は急速に崩れている。その理由はAIそのもの——コードを書けるAIが登場したことで、エコシステムを再構築するのがかつてよりはるかに容易になったからだ。
第2層では、DeepSeek は実運用において「NVIDIAエコシステム」を排除している。彼は、V3のトレーニング時にはまだNVIDIAのGPUを使用していたが、すでにそのエコシステムはほとんど使っておらず、その方法として、まず「TileLang」という高級コンパイラを書き、その上にすべての作業を構築した。
第三の、そして最も重要なポイント：華為。彼は華為の950スーパーノードが性能と価格の面で「NVIDIAのGB200、GB300を完全に置き換えることができる」と判断し、すでに広まったこの言葉を挙げた——「華為のカード4枚でNVIDIAのカード1枚に匹敵する」。
これは空論ではない。今年4月のV4リリース時に、すでに華為昇騰950に対応することが明確に示されていた。DeepSeekは公に、2026年下半期に昇騰950のスーパーノードが量産販売開始された後、ようやくV4-Proの単位トークンコストが大幅に低下すると述べている。梁文鋒は唯一の問題を「生産能力の不足」と結論づけ、ハードウェアとエコシステムには問題がないと述べている。
彼はさらに検証可能なスケジュールを提示した。「今後1年以内に、国内製チップのエコシステムに全く問題がないことが検証されるだろう。」
これは時間に裏切られるかもしれないし、時間に冠を授けられるかもしれない言葉だ。私は後者を信じる傾向がある——なぜなら、NVIDIAのハイエンドGPUが手に入らないという現実的な制約の下で、「誰もが国产に頼らざるを得ない」状況になり、需要が生態系を強制的に成熟させるからだ。制約が革新を生むという現象は、DeepSeekの事例ですでに起こっている。
オープンソース、適正な価格設定、適切な利益を上げる：自制こそが戦略である
最初の疑問に戻ると、「資金調達しない」というルールを破ったことで、DeepSeekは「商業化しない」という自制心も同時に破ってしまうだろうか？
データを見ると、答えはいいえです。
オープンソースで、梁文鋒の態度は断固としている：オープンソースにする。最強のモデルもオープンソースにする。オープンソース版と自社でデプロイした版は完全に同一であり、隠し持つことはない。彼は反問する：閉源の利点は何ですか？「バイトダンスのモデルは閉源ですが、その利点は何ですか？私は見えていません。」
より重要なのは、彼がオープンソースと収益の関係についての判断だ。「オープンソースは私たちのビジネスモデルに一切影響を与えない。」たとえすべてをあなたに提供したとしても、他の人がそれを活用し、コストを十分に低く抑えるには、依然として高いハードルがある。
価格設定において、彼は「商業的直感に反する」ほど控えめである。DeepSeekのAPI価格は、「機器を一括購入し、10ヶ月でコストを回収する」程度の合理的な利益を目標としている。彼は認めるところ、利益を最大化するには、この層のユーザー需要はほぼ弾力性がないため、価格を倍にしてもトークン消費量はほぼ変わらないので、より高く設定すべきだ。しかし、彼はそうしない。かつてあるモデルの価格が高すぎ、チームが不満を抱えた際、彼は直ちに価格を四分の一に引き下げた。
この抑制が今日の市場にどのような光景をもたらしたのか？V4正式版は「ピーク・バレー価格設定」を採用し、ピーク時間帯は2倍、平穏時間帯は極めて低価格に設定されている。一方、オープンソースモデル陣営では、その価格を「倍数」単位で閉源ファイナル製品と差別化した。ある試算では、この価格差を1〜2桁の差と評価している。
梁文鋒はこれを総括し、私はこれが全体の会話の鍵であると考えます：
多くを取る者は、少なくしか取らない者に敗れる。あなたが多くのものを取ることを願うなら、すでに負けている。
これは道徳的なパフォーマンスではない。彼が繰り返し検証してきた戦略である：自制はAGIを実現する確率を高める。より自制すれば、より実現しやすくなる。
まとめ：「次のバイト」になりたくない会社は、どこへ行くべきか
それでは、DeepSeekの今後の道はどこへ向かうのでしょうか？
この118本をつなげると、全体像が明確になります。
彼はスーパーアプリにはならず、テンセントやバイトダンスと市場を争わない。明確に商業化を志しており、「政府から一分钱ももらわない」。最悪の場合でも「APIを全力で販売すれば、上場企業を支えるのに十分だ」。現在の商業的焦点は汎用エージェント、特にコーディングエージェントであり、その他の垂直エージェントの優先度は低い。すでに、今年B2Bで数億ドルの収益が得られ、C2Cユーザーも加われば、「会社は純利益に近づいている」と明かしている。
一方で、市場はさらに大きな可能性を描いている。資金調達が落ち着いた直後から、DeepSeekが来年にも中国本土で上場し、評価額がさらに上昇するという噂が流れ始めた。かつて「上場しない」と言っていた人物が、今や資本から次々と「カードをスワイプ」される立場になっている。
しかし、梁文鋒はこれらを気にするのだろうか？
彼はあまり気にしていないだろう。彼は断言した：本当の目標は、AGIに次のモデルのイテレーションを任せ、エMBODIMENTを獲得した後はロボットに次のロボットを作らせることだ。シェア、暴利、時価総額——「AIというものはあまりに巨大で、少しでも分けてもらえれば、利益は非常に大きくなる」。
より少ないリソースを手にしたいと考える人物、自身を「非常に平凡」と称する人々が、世界の最前線からわずか1年余り遅れた位置を、算力の20分の1で追いかけている。
彼らは今、500億を手にし、人々の心を掴み、国内チップに賭け、スケジュールをテーブルの上に広げた。
次の一年は検証期だ。国内エコシステムは本当に可能なのか、継続的な学習が突破できるのか、「3か月」というナラティブは成り立つのか——その答えはPPTの中ではなく、昇騰の生産能力の増加と、V5のトレーニングログの中にある。
控えめな人が、しばしば最後に笑う。今回は、私は見て待つことにする。
引用元：
- 新浪财经：《DeepSeek 融資会議実録：梁文鋒が解説する大規模モデルの技術とビジネスロジック》、2026年7月23日
- 東方財富網：《DeepSeekの第1ラウンド資金調達が完了、総額は約510億元、騰訊や寧徳時代などが出資》、2026年7月
- 大河報·大河財立方：『梁文鋒 4 時間投資会話が流出：DeepSeek は「より儲かる」ことをしない理由』、2026 年 7 月
- 新浪财经（『財経』報道）：『DeepSeek-V4 は Huawei Ascend 950 チップを明確にサポート』、2026年4月24日
- 財联社：《DeepSeek：下半期に昇騰950スーパーノードが量産開始後、V4-Proの使用コストが大幅に低下する見込み》、2026年7月23日
- EET-China：《DeepSeek V4が国内計算能力の狂騒を引き起こす：華為昇騰950が大手企業に「争奪」される》、2026年4月
- meshlaunch：《DeepSeek V4 Full Release (July 2026): Pricing, Benchmarks & Migration》、2026年7月20日
- n1n.ai 探索：《DeepSeek V4 GA およびオープンソース：LLM価格差の分析》、2026 年 7 月 21 日