ダラス連邦準備銀行の最新レポートによると、トークン化された預金は支払い効率を向上させる可能性があるが、銀行の貸出資金構造を変える可能性もある。顧客が資金をより高い収益をもたらす口座に迅速に移動できるようになると、預金の安定性が低下し、長期貸出の配置スペースが圧縮される可能性がある。
デポジットの流れが加速
報告によると、分散型台帳技術はリアルタイム決済インフラの発展を推進しています。USDTやUSDCなどのステーブルコインとは異なり、トークン化された預金は通常、規制枠組み内にあり、利子を支払うことも可能です。
しかし、報告はリアルタイム決済、スマートコントラクト、エージェント型AIの組み合わせにより、預金者が異なる銀行間で資金を迅速に移動させ、より高い収益を追求しやすくなる可能性を強調している。従来、「粘着性預金」を支えていた摩擦コストは、これにより低下する可能性がある。
7,000億ドルの推計
ダラス連邦準備銀行の試算によると、預金が金利変動に対して10%より敏感になると、10年期等価ベースで計算した場合、銀行システムの金利リスクへの耐性は約7,000億ドル減少する可能性がある。
著者はまた、預金の加重平均残存期間が10%短縮された場合、銀行システムの期間変換能力は約5800億ドル減少する可能性があると推定している。期間変換とは、銀行が随时引き出し可能な預金を用いて、より長期の貸出を支援することを指す。
複数の銀行が実証実験を推進中
報告によると、銀行が現在の貸出構造を維持したい場合、従来の預金ではなく、定期債務調達にさらに依存する必要がある可能性がある。これは、貸出業務の資金調達源を非銀行金融機関に近づけ、企業および消費者の資金調達コストを上昇させる可能性がある。
- 2025年10月、CustodiaとVantageが米国トークン化預金ネットワークをリリース
- 2026年2月、バークレイズがトークン化預金とステーブルコイン決済を研究
- 2026年3月、BMOはCME Group、Google Cloudと連携して、24時間365日トークン化現金決済を推進します。
補足情報：Swiftは今年7月にパイロットを開始し、17の世界的な銀行が営業時間外にトークン化された預金を送金できるようにしましたが、最終決済は依然として営業時間中に传统支払システムに依存しています。