昨年10月以降、Bitcoinとアルトコインは急落しました。BTCが57,000ドル、Ethereumが1,400ドルまで下落した現在、投資家たちは上昇トレンドを待ち望んでいます。
この段階で、投資家たちはデータを注視しており、CryptoQuantのアナリストたちはEthereumに関する最新の分析を共有しました。
オンチェーンアナリティクスプラットフォームCryptoQuantの最近のレポートによると、Ethereumは安価ですが、データは底値がまだ到達していないことを示唆しています。
CryptoQuantのアナリストによると、ETHはBitcoinと比較してより魅力的な評価水準まで下落しました。しかし、アナリストたちは、価格の下落にもかかわらず、市場で伝統的な「キャピチュレーション」（完全な投降）はまだ発生していないため、底値形成が完了したとはまだ言えないとしています。
レポートによると、イーサリアムのビットコインに対する評価比率は歴史的な低水準まで下落しており、これは長期投資家にとって大きな機会を示唆している。しかし、オンチェーンデータは、イーサリアムがまだ底入れしていないことを示唆している。
レポートは当初、ETHが原価を下回って取引されていると述べていた。現在、ETHは約$1,900で取引されている。これは実際の価格$2,304に対して約17%低下しており、現在の価格帯の下位半分に位置している。
アナリストによると、この地域は過去に市場の安値と非対称的な反発と関連付けられてきました。
第二に、ETHはBitcoinに対して過大評価されていた状態から、一般的に中立的な位置へと移行しました。ETH/BTCのMVRVレシオは2025年8月頃に0.95付近でピークに達し、その後約0.65まで低下しました。
ただし、MVRVレシオはBitcoinに対して依然として約0.45の閾値を超え、過去のETHの安値を示しています。
第三に、相対的な売圧が減少しています。ETH/BTCの流入率は2025年8月の1.5以上から約0.8まで低下し、下落リスクが軽減されています。ただし、過去の安値で見られた約0.4の低売圧ゾーンにはまだ達していません。
第四に、機関需要が1年ぶりに方向転換しています。2025年8月のETH/BTC ETF資産比率は約0.20から、2026年6月には約0.115まで低下しました。この期間中、機関投資家はイーサリアムよりもビットコインを好みました。しかし、6月末から比率は0.13まで上昇しました。このデータは、機関投資家のイーサリアムへの関心が再び高まり始めていることを示しています。ただし、イーサリアムの上昇を支えるにはまだ低いレベルです。
アナリストらはまた、オンチェーンデータによると、投資家のパニック売却は過去のベアマーケットほど激しくなかったと追加しました。
最後に、Ethereumが底打ちするかどうかは、オンチェーンデータだけでは決まらず、マクロ経済の動向も大きな役割を果たすことを覚えておくことが重要です。FRBの金利政策、ドルの流動性、ETFの流入なども価格に大きな影響を与えます。
*これは投資アドバイスではありません。