ある暗号資産のウォールが、金価格の上昇に2300万ドル以上を賭けました。デュイッチェ・バンクも同調しています。同行のアナリストたちは、金の適正価値を1オンス約4700ドルと評価しており、月曜日の価格を大きく上回っています。
金産業の自らの研究機関は異議を唱える。同機関は、今年残りの期間、金が約4,100ドル付近で推移すると見ている。この差は注目に値する。
そのクジラは暗号資産を売って金を購入しました
オンチェーンモニターMlmが、Hyperliquidで最も注目されているトレーダーの1人であるLoracleの4つのウォレット間の動きを検出しました。
Loracleは、2650万ドル相当の503,000 HYPEのロングポジションをクローズしました。その後、5270万ドルでさらに800,000 HYPEを売却しました。その代わりに、3140万ドル相当の595,000 HYPEのショートポジションが立ちました。
彼はまた、Ethereum、Zcash、Solanaに対する約9500万ドルのロングポジションを決済した。その後、ゴールドのロングが発生した。2800万ドルを超えるEthereumのショートが続いた。
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では、2300万ドルというのはどのくらいの規模でしょうか？分析サイトLoris Toolsによると、Hyperliquidのビルダーが運営するすべてのマーケットは、月曜日に約359億ドルのオープンベットを保有していました。このベットは規模が大きいですが、支配的ではありません。
これらの市場はHIP-3によって実現されています。このアップグレードにより、外部チームはHyperliquid上で独自の先物市場を立ち上げられるようになります。金や株式の契約は、メインの取引所ではなく、ここで取引されます。
Loracleの記録が、人々が彼を見守る理由だ。オンチェーントラッカーによると、彼は約10か月で4,220万ドルの利益を築いた。しかし、1つのHYPEショートポジションでその利益が18日間で消え去った。彼はその取引を4,646万ドルの損失で閉じた。HYPEはその後、6月に76.70ドルという記録的な高値を付けた。
デュッチェ・バンクが4,700ドルと見込む理由
アナリストのシュエ・マイケル氏とシュ・ブライアント氏は月曜日にクライアントにノートを送信しました。彼らは、金価格が2024年8月以降、急騰 phase に入っていると述べています。1975年以来、このようなphaseはデータ上に5回しか確認されていません。
そのペアは、金がさらに下落するかどうかを確認するために3つのテストを実施しました。
最初のものは金を他の商品と比較し、1オンス2,600ドルを示しています。二番目は統計的なバブルテストを使用しており、それによると下落はすでに約3,900ドル付近で終了したことを示唆しています。
三番目のテストで決定した。
第三に、金は公正価値との差を埋めました…年末までに金の公正価値は1オンスあたり約4,700米ドルになると見込み、これは2026年第四四半期の予測である1オンスあたり4,600米ドルを上回ります。
その銀行は4,600ドルの第4四半期目標を維持した。
$3,900のコールは実際に起こったこととほぼ一致しています。世界金協会のデータによると、金は6月24日に$3,959.33で底を打ちました。これは1月29日の$5,595.47の高値からです。
中央銀行の買い入れも堅調な材料を後押ししています。銀行は第2四半期に289トンを購入しました。これは過去のどの第2四半期よりも記録的な量です。また、第1四半期の57トンの5倍です。ポーランドは51トン、中国は33トンを購入しました。
誰もタイミングを取れないバブルテスト
そのバブルテストは長い名前です。正式名称は「バックワード・サプレマム・オーグメンテッド・ディッキー・フラー（BSADF）テスト」です。簡単に言えば、これは通常の市場では許容されない速さで価格が上昇しているのを検出します。
デutsche Bankは、この数値が3.3から1.3に低下したと述べています。しかし、バブルを示すレベルを依然として上回っています。
このテストは「中央銀行の中央銀行」である国際決済銀行（BIS）から来ています。同機関の2025年12月の研究では、金とS&P 500が同時にバブル領域にあったことが判明しました。これは50年ぶりのことでした。
著者は、バイヤーとセラーの両方を刺激する警告を追加しました。
このテストは過去のバブルを確実に検出しますが、バブルがいつ弾けるかについては一切の情報を提供しません。
BISはまた、誰が購入しているかを確認しました。小規模投資家はゴールドファンドに資金を流入させました。大手機関は売却するか、動かずそのままにしていました。
ゴールド協議会はより狭いレンジを見込む
ワールドゴールドカウンシルは業界の研究機関です。その年中見通しははるかに楽観的ではありません。
何も変化がなければ、今年残りの期間、ゴールドは4,100ドルの5%以内で取引されると予想されます。これは範囲を約4,305ドルで上限します。デュイッチェ・バンクの数値は約400ドル高いです。
理事会は、ゴールドが4,500ドルに到達するにはトリガーが必要だと述べた。地政学的ショック、金利見通しの変化、または着実な長期的買いが挙げられた。
現在では、その逆の方がより可能性が高いように見えます。トレーダーたちは、ケビン・ウォーシュ議長の下で、連邦準備制度が10月前に金利を引き上げると予想しています。金利の上昇は、ゴールドの保有を魅力的にしなくなります。
理事会は中央銀行の需要にも価格を付けています。年間通常の600トンを超えて、さらに20〜30トン増えるたびに、金価格は約1％上昇します。
月曜日、金先物は4,093ドル近くで取引され、0.3%下落し、8月の金価格見通しの横ばい傾向と一致しました。今年、暗号通貨資金は既にトークン化された金製品へ移動しています。
Loracleは、同じベットにレバレッジを追加しました。彼が対戦しているテストは、まだ終了時期を示すことができません。