要約
Coldcardファームウェアのセキュリティ侵害により、長期保有者ウォレットから約210,000 BTCが移動し、これは2024年12月以来のLTH供給の最大週間減少となった。アナリストは、この移動を主に保管先の移行によるものと評価している。
主なポイント
主なポイント
- LTH供給の210,000 BTCの減少は、2024年12月以来最大の週間減少だが、これはBitcoinの過去最高値から約50%下の$64,000で発生しており、市場の頂点に関連した過去の分布パターンとは異なっている。
- Coldcardは、ファームウェアの更新だけでは既に侵害されている可能性のある鍵を保護できないため、影響を受けたユーザーに完全に新しいウォレットを生成するよう勧めました。これにより、長期未使用のアドレスからオンチェーンでの移動が直接発生しました。
- 同じ週における米国スポットBitcoinETFの純流入額が約7億5400万ドルに上り、これは一部の自己保管利用者がこの侵害に対応して規制された預託機関へ移行していることを示唆している。
- この出来事は、Bitcoin所有インフラの評価方法におけるより広範な変化を示しており、ウォレット生成技術のセキュリティが保管判断における重要な要因として浮上しています。
最近のColdcardのセキュリティ侵害の影響が、Bitcoinのオンチェーンデータに現れ始め、長期保有と分類されるウォレットから大量のBTCが移動しています。
Glassnodeのデータによると、過去1週間で約210,000 BTCがロングタームホルダー（LTH）のウォレットから移動しました。これは、Bitcoinが初めて100,000ドルレベルに近づいていた2024年12月以来、LTH供給量が最も大幅に減少した週です。
Glassnodeは、長期保有者を、Bitcoinを約155日、つまり5か月以上以上動かさないエージェントと定義しています。このグループは、短期的な変動率の期間を通じて通常投資を継続するため、市場の「スマートマネー」と見なされることが多いです。
ビットコインの長期保有者供給量が記録水準から低下
長期投資家が保有するBitcoinの総供給量は、Coldcard事件前の約1500万BTCから、現在約1470万BTCに減少しました。
歴史的に、LTH保有量の急激な減少は、強い市場の上昇期や主要な市場の天井付近でよく見られました。2021年3月、2024年3月、および2024年12月のピーク付近でも、需要が増加する中で長期投資家が露出を減らす同様の分布パターンが記録されています。
しかし、現在の状況は著しく異なります。Bitcoinは64,000ドル付近で取引されており、10月に達した過去最高値から約50%下落しています。
Coldcardのセキュリティ侵害によりセルフカストディへの懸念が高まる
したがって、最近の動きは、従来の長期保有者の利益確定とは異なる説明が可能である。
Coldcardのセキュリティ侵害は、影響を受けたファームウェアのランダム性が不十分であったことに起因し、攻撃者がウォレットの回復フレーズを再構築し、ユーザーの資金にアクセスできる可能性があります。数千のアドレスが影響を受けたとされ、総損失額は最大1億1400万ドルと推定されています。
Coldcardは、影響を受けたユーザーに対して、新しいウォレットを作成し、Bitcoinを振替えるよう勧め、ファームウェアを更新するだけでは、既に侵害されている可能性のある鍵を保護できないと警告しました。
その結果、LTH供給の減少の一部は、Bitcoinが古いウォレットから新しく生成されたアドレスへ移転されたことを示しており、販売されたわけではありません。
Bitcoin保有者は代替の預かりサービスへ移行している可能性があります
この出来事は、一部の投資家がBitcoinの保管方法を見直すきっかけとなっている可能性もあります。
一部の保有者は、自身でプライベートキーを管理することに関連するリスクを見直す一方で、新しく生成されたセルフカストディウォレットに資産を移動している可能性があり、他の者は規制されたキャストディーやスポットBitcoinETFに移行している可能性があります。
最近のETFの動向は、この可能性を一定程度後押ししています。米国のスポットBitcoin ETFは、過去1週間で約7億5400万ドルの純流入を記録し、そのうちブラックロックのiShares Bitcoin Trust（IBIT）が大部分を占めています。
オンチェーンのBitcoin移動は販売を意味しない
したがって、長期保有者の供給の減少は、自動的にbearishなシグナルとは解釈すべきではありません。
過去、休眠ウォレットからの大規模な移動は分布期と伴って起こってきたが、最新の移動のタイミングは、預かり先の移行が重要な役割を果たしている可能性を示唆している。また、Coldcardのセキュリティ侵害後もBitcoinは新たな安値を形成しなかったことから、この移動が広範なパニック売却を意味するという主張はさらに弱まっている。
Coldcardの影響がBitcoinの預かりに与える意味
より重要なポイントは、Bitcoin保有者が自己保管に関連するインフラにますます意識を向けるようになっていることです。ウォレット生成技術にセキュリティインシデントが発生すると、売却の意図がなくてもユーザーが資金を移動するきっかけとなることがあります。
Bitcoinの所有権が成熟するにつれて、これはますます重要なトレンドとなる可能性があります。次段階の市場は、投資家がBTCを保有するか売却するかという問題だけでなく、どこでどのように保有するかという選択に移行するかもしれません。より多くの投資家が規制された custodians やETF、再設計されたセルフカストディ解決策へ移行する場合、セキュリティはBitcoinの所有構造を形成する上ではるかに重要な要因となるでしょう。