ビットコインマイナーは、キャリアチェンジに相当する企業的な転換を経験しています。CoinSharesによると、2026年12月までに、上場しているマイナーの収益の約70%が人工知能および高性能計算から得られる見込みであり、今年初頭の約30%から大幅に増加します。
その予測と同時に、暗号資産への関心が再び高まっていることを示す別のデータも存在します。2026年8月22日週の米国スポットBitcoin ETFは、約19億ドルの純流入を記録し、2025年10月以来、最も強い週間流入となりました。
数字で見る大きな転換
上場しているマイニング企業が発表した累計のAIおよびHPC契約は、すでに700億ドルを超えています。
Core Scientificは、12年間で約102億ドルの価値を持つCoreWeaveとの提携を拡大し、リードしています。IRENは、5年間で約97億ドルの価値を持つMicrosoft GPUクラウド契約を確保しました。TeraWulfは、128億ドル以上の契約済みHPC収益を保有しています。
そして、Googleが裏付けするFluidstackと70億ドルの価値がある15年間の賃貸契約を結んだHut 8があります。
この移行の背後にある要因は、米国のデータセンター電力網の制約です。AIコンピューティングの需要が利用可能な電力容量を上回っており、Bitcoinマイナーは、しばしばエネルギーコストが有利な地域にあり、既に電力網に接続された大規模な電力インフラを保有しています。
マイナーが単に採掘するだけでは経済的に成り立たない理由
2024年4月のハーフィングによりブロック報酬が半減し、純粋なBitcoinマイニングの経済的収支は厳しくなりました。CoinSharesのデータによると、2025年第4四半期において、上場マイナーが1Bitcoinを生産するための平均現金コストは約80,000ドルに達しました。
CoinShares自体は、WGMI ETFをCoinShares Bitcoin Mining and Digital Power ETFにリブランドすることで、業界の進む方向を示唆しています。2026年8月現在、約2億2200万〜2億2500万ドルの資産を運用するこのファンドは、マイニングとAIインフラの収束を明確にプロモートしています。
ETPの流入は広範な信頼を示唆しています
米国スポットBitcoin ETFへの19億ドルの週間流入は、約10か月ぶりの最も強い流入期間を示しています。
鉱山企業の従来の評価フレームワークはすでに変化しています。アナリストたちは、データセンターREITやクラウドインフラプロバイダーから借用した指標、すなわち契約済みバックログ、メガワット単位の電力容量、および顧客集中リスクを用いてこれらの企業を評価する傾向が強まっています。