フィリップ・ラフォンが率いるヘッジファンド大手のコートュー・マネジメントは、元Googleエンジニアによって設立されたAIチップスタートアップのMatXと、数十億ドル規模の合弁事業を構築するための協議を進めている。目的は、MatXがNvidiaのAIシリコン市場における支配力を凌駕する正当な代替品としてハードウェアを拡大するため、大規模なチップ購入を資金面で支援することである。
交渉はまだ初期段階であり、両者はいずれもこの合意を公に確認していません。
MatXが構築しているものと、その重要性
MatXは2023年、グーグルのテンソル処理ユニット（TPU）——グーグルの内部AIインフラを支えるカスタムチップ——の開発に従事していたライナー・ポープとマイク・ガンターによって設立された。このスタートアップは、汎用GPUの競合製品を開発しようとしているわけではない。代わりに、Anthropic、OpenAI、グーグルなどが驚異的な速度で消費している計算ワークロードに特化して、大規模言語モデル向けに最適化されたシリコンを設計している。
同社の主力製品であるMatX Oneチップは、2027年に量産が予定されています。MatXはこれまでに合計約6億500万ドルの資金調達を実施しています。その大部分は、2026年2月に完了した5億ドルのシリーズBラウンドからの資金です。同社は、約40億ドルの評価額で追加資金調達を検討しているとのことです。
Anthropicは、最終的に提携関係の検討に方針を転換する前に、同社を約70億ドルで買収することを検討していたと報告されている。
なぜCoatueが適切なダンスパートナーなのか
Coatue Managementは数百億ドルの資産を管理しており、TSMCやMicronなどの企業に大きな保有資産を構築しています。
単純な株式投資ではなく、ジョイントベンチャー構造を選ぶことは、重要な選択である。チップの購入資金調達は、ファウンドリ容量の確保、ウエハーの購入、顧客の約束前に在庫を構築するといった膨大なコストを先行して負担することを意味する。MatXのような、まだその購入を自社資金で賄うだけの収益基盤を持たないスタートアップにとって、物理的サプライチェーンに共同出資してくれる資本パートナーがいることは、有望なプロトタイプと実際の市場参入との間の差となる可能性がある。
競合環境が混雑してきています
AMDはMIシリーズのアクセラレーターで着実にシェアを拡大しています。BroadcomとMarvellは、ハイパースケール顧客向けにカスタムAIチップを開発中です。Amazon、Google、Microsoftはすべて内部でチップ開発プログラムを展開しています。また、CerebrasからGroq、SambaNovaに至るまで、数多くのスタートアップがAI計算のためのさまざまなアーキテクチャアプローチを提案しています。
この競争が激しい分野でMatXを際立たせているのは、その出自と焦点である。Google TPUチームは、汎用グラフィックスハードウェアではなく、専用の半導体を用いて大規模なAIトレーニングを効率的に実行可能であることを実証したアーキテクチャの多くのアイデアを先駆けた。PopeとGunterは、これらの教訓をGoogleのエコシステムの外に適用している。
ここから注目すべき点
2027年の製品化スケジュールは実行リスクを伴います。チップ開発プログラムは頻繁に遅延し、スタートアップの初代製品は、既存の企業がすでに解決済みの生産性の問題やソフトウェアエコシステムの課題に直面することがよくあります。たとえば、NvidiaのCUDAソフトウェアスタックは、開発者による数年にわたる投資を反映しており、競合他社はこれを同等に揃えるか、回避する必要があります。