作者：区块链骑士
昨日、米国上院は今週の議題を発表したが、CLARITY法案はまったく含まれていなかった。
代わりに、別の決議案の手続き的投票が行われた。8月7日は上院の休会日であり、法案に残された時間は72時間しかない。
上院の手続きの障壁は極めて煩雑である。第一に、議論終結の申請を提出するには、16人の上院議員の署名が必要である。第二に、採決には60票が必要だが、共和党は全員が賛成しても53票しかなく、少なくとも7人の民主党議員を味方につける必要がある。
この7人が法案を2か月間停滞させた。第三段階として、採決が通過した後、さらに30時間の議論を経て、「審議に入るかどうか」を再び採決する。
米国東部時間水曜日までに16人が署名しない場合、この法案は否決される機会すら得られない。たとえ水曜日に提出されたとしても、最速で金曜日に投票が行われるが、その後休会に入ってしまうため、法案自体が審議される時間がない。
現在の法案における最大の分歧は倫理条項であり、草案は2029年までに特定の上級官僚がデジタル資産を発行または支援することを禁止しているが、民主党は執行上の抜け穴が大きすぎると考えており、既存の保有資産や家族の安排が十分に制約されていないと指摘している。
これまでに、ホワイトハウスは修正案に対して公式な反応を示していない。トランプ家は暗号資産を通じて多額の利益を得ており、これが民主党の法案への信頼をさらに低下させている。
また、ステーブルコインの報酬は依然として火薬庫であり、銀行はこの報酬メカニズムを預金利子と同様に見なし、資金を従来の銀行システムから引き抜くと懸念している。一方、暗号資産企業は、これが銀行を競争から守るものだと考えている。
現在の妥協案は受動的利子を禁止していますが、取引、ステーキング、およびプラットフォームアクティビティ報酬は許可しています（これは、法案が通過すればEthenaが潜在的な受益者となるため、最近のEthenaの良好なパフォーマンスの理由でもあります）。
Polymarketのデータによると、法案が2026年に通過する確率は31%に低下し、1週間前から7ポイント下がりました。過去1か月で9ポイント低下しており、関連する賭け金額は約370万ドルです。この数字は年初には74%でした。
投資機関バーンスタインは、上院が休会前に法案を進展させられない場合、市場に悪材料による売却が発生し、ビットコインおよび全体的な暗号資産の評価にさらなる圧力がかかる可能性があると警告しています。
一方、グレイスケールは先週、上院に早期に採決を求めており、財務長官のベセンツも公に呼びかけ、業界代表は合計で議会に1万回以上連絡したが、進捗は依然として予想を下回っている。
今週の金曜日が休会前の最後の営業日です。今週を逃すと、法案は9月に延期され、上院の議題がより混雑し、中間選挙が近づくため、議論の時間を確保するのがさらに難しくなります。
民主党は、今週手続き投票を開始できれば、9月の再開後に何か期待を残せるだろうと述べたが、その期待は時間単位で縮小している。
もちろん、今週の法案がさらに延期されれば、市場の動きから見ると、人々はそれほど期待していないようだ。逆に、「通過」という低確率の出来事が実際に起これば、市場の反応は予想をはるかに上回る可能性がある。
過去の暗号資産関連法案の導入を振り返っても、これほど困難な道のりを歩んだ法案はなく、この法案が業界に与える意義が伺えます。