主要な洞察：
- 下院は9月21日と9月28日の採決セッションをキャンセルし、CLARITY法案の対応期間を狭めました。
- 上院は9月15日にクローズ投票を実施すると見られており、これは議論を開始するが、最終的な可決には至らない。
- 上院の修正案は下院の承認を必要とし、それによりCLARITY法案は中間選挙の休会期間を越える可能性があります。
CLARITY法は、下院共和党指導部が9月の最終2週間の投票スケジュールを削除した後、最終通過への道がより厳しくなった。
議会メンバーは9月17日以降ワシントンを離れる見込みであり、11月3日の中間選挙まで帰宅しない予定です。この変動幅により、議員が約6週間離れる前に、9月14日から始まる下院の投票日は4日間のみとなります。
そのタイミングは、上院が9月15日に予定しているH.R. 3633に関する手続投票と直接重なります。上院議員が下院通過済みの文言を修正した場合、法案がドナルド・トランプ大統領に提出される前に、下院がその変更を審議する必要があります。
CLARITY法の更新が下院の休会に直面
上下院の指導部は、9月21日および9月28日の週の採決セッションを削除しました。この変動幅により、11月3日の中期選挙前にカレンダーから8日間の立法日が削除されました。議員たちは、9月17日以降はワシントンを離れて、選挙後に通常の立法活動に戻ると見込んでいます。そのスケジュールは、9月の間にCLARITY法案を完了するための時間を議員たちにほとんど残していません。
2025年7月17日、議会はH.R. 3633号、デジタル資産市場明確化法を可決しました。この法案は294対134の賛成多数で通過し、78人の民主党議員が共和党と協力しました。
クラリティ法は、デジタル資産のための連邦市場構造を創設し、証券取引委員会と商品先物取引委員会の間で監督責任を分担します。上院の変更案には、下院の別の決定が必要です。
上院の投票がより長いプロセスを開始
上院指導者は、9月15日に進行動議に対してクラローバー投票を実施する予定です。この投票では、法案を本会議での正式な議論に進めるために少なくとも60人の上院議員の賛成が必要です。この投票が成功しても、法案が直接大統領に送られるわけではありません。上院議員たちは、最終通過前に文書について議論し、修正案を提案し、さらに手続き的な投票を行うことができます。
そのプロセスが9月の主要なタイミングの問題を生み出します。下院は上院の投票予定日から2日後にワシントンを離れる予定です。上院が異なる案を承認した場合、下院議員はその変更を受け入れるか、上院と共通の文言を協議する必要があります。どちらの道を選んでも、下院指導部がカレンダーを変更しない限り、最終的な対応は選挙後になります。
ラミス、ワイオミングモデルを全国に拡大
システィン・ルミス上院議員は継続してCLARITY法案を支持し、それをワイオミング州のデジタル資産アプローチの国家版と表現しています。ワイオミング州出身の共和党議員は、自州がワシントンがより広範な規則を策定する前にデジタル資産企業のための法的枠組みを構築したと述べました。彼女は、連邦レベルの立法により企業に明確な運営ルールが与えられ、より多くのデジタル資産開発が米国内に留まると述べました。
ルミスは、銀行業委員会と農業委員会の作業を経て、7月に更新された上院文書を発表した。彼女は、2026年中に合意に達するための期間が限られていると述べた。彼女の最新の支持は、上院議員たちが手続き投票の準備を進めると同時に、複数の条項について交渉を継続している最中に示された。
Polymarketのトレーダーは2026年の見通しも引き下げました。9月3日時点での成立確率は市場価格で約18%となり、8月の約20%から低下しました。
上院の対立が依然としてタイムラインに影響を与えています
上院議員たちは、ステーブルコイン報酬、マネーロンダリング対策規則、州レベルの執行権限、分散型金融、および倫理条項について引き続き交渉を進めています。ステーブルコイン報酬は、銀行や暗号資産企業から特に注目されています。
暗号資産企業は、プラットフォームが収益を共有したり、取引ベースのインセンティブを提供したりする方法を制限する可能性のある制限に反対しています。
カレンダーは、下院が休会する前に長い修正プロセスを実施する余地をほとんど残していない。選挙後の「レームダック会期」により、議会は2026年中に法案を完了するもう一つの機会を得られる可能性がある。議員たちは下院のスケジュールを変更することもできるが、リーダーたちはそのような動きを発表していない。
現在の議会が終了する前に、両院が同一の文言に合意できない場合、議員たちは次の議会で立法プロセスを最初からやり直す必要があります。
投稿 CLARITY Act 更新：下院の休会により、最終投票が2026年9月以降にずれ込む可能性 は、The Market Periodical に最初に掲載されました。