シタデル、ケン・グリフィンの主力ヘッジファンドは、レオポルド・アシェンブレナーのSituation Awarenessファンドから、市場価値より10％以上割引された価格で約160億ドルの公開株式を購入しました。この取引は7月30日の深夜から7月31日にかけて完了し、複数のプライムブローカーが関与しており、近年でも最大級の強制ポートフォリオ清算の一つとされています。
自宅でスコアをつける人向けに、アシェンブレナーのファンドは7月の早い時期に運用資産が450億ドルに達しました。数週間後、証拠金追徴がその数字を教訓的な話に変えました。
1億ドルから450億ドルへ、そしてファイアーセールへ
レオポルド・アシェンブレンナーは2024年、初期資本1億ドルをもってSituational Awarenessを設立し、AI技術およびその支援インフラへの積極的な投資を行った。同ファンドの運用資産総額は2026年7月上旬までに450億ドルに膨らんだ。
インフラセクターへの投資は横ばいとなり、SK Hynixなどの保有資産が大幅に下落し、ポートフォリオ全体が下押しされました。同ファンドはソフトウェア株に対してショートポジションを取っていましたが、その動きは逆方向に進みました。証拠金追徴により、レバレッジを効かせたポートフォリオ部分が清算されました。クライアント資本で資金調達された保有資産は報告によると維持されたままです。シタデルが買い手として姿を現し、深刻な割引価格で distressed assets を取得しました。
仮想通貨のつながりは、あなたが思っている以上に広い
Situational Awarenessは、Core Scientific、IREN、Riot Platformsを含む複数のBitcoinマイニング企業に数十億ドル規模の株式を保有していた。同ファンドのポートフォリオは、AIインフラとBitcoinマイニングインフラが収束しているという思想を反映していた。つまり、Bitcoinをマイニングするデータセンターは、電力契約、冷却システム、GPUの専門知識が重複するため、AIモデルのトレーニングにも活用できる。
シタデルが取得した資産の一部は、次の取引日には大幅に回復した。グリフィンの企業であるシタデル・セキュリティーズは以前からデジタル資産取引に進出しており、今回の買収を通じてビットコインマイナーの株式が数十億ドル規模でバランスシートに加わったことで、当初の意図とは無関係に、暗号資産市場への実質的な露出が実現した。
これは投資家にとって何を意味するか
Core ScientificやRiot PlatformsなどのBitcoinマイニング企業における数十億ドル規模の保有資産の強制清算により、これらの株式に一時的な変動が生じた可能性がある。今後数週間でCitadelがこれらの保有資産を減らすか、売却を決定した場合、Bitcoinマイニング株への売却圧力がこのセクター全体に影響を及ぼす可能性がある。
元OpenAI研究員のアシェンブレナーは、証拠金呼び出しにより強制売却が発生するまで、約2年でファンドを450倍に成長させた。ポートフォリオのレバレッジ部分は、10％を超えるディスカウントでシタデルが取得し、クライアント資本で資金調達された保有資産はそのまま維持された。