Circle、2029年までCoinbaseとのUSDC取引契約を更新。四半期ごとの配当は予定されていません

iconChainGPT
共有
This is the logo of the coin.
USDC
$1.00-0.01%
AI summary icon概要
オンチェーンニュースによると、Circleは2026年第二四半期の業績説明会で、Coinbaseとの商業契約が2029年まで自動更新されたことを確認しました。この契約は2023年8月に締結され、義務を満たせば3年ごとに更新されます。Circleは四半期ごとの配当を支払う計画はなく、製品とインフラへの再投資を選択しています。USDCの流通量は733億ドルに達し、その30％がCoinbase上で保有されています。Circleは、Circle National Trustを含む規制対応型の米国インフラを構築中であり、そのため配布コストは依然として高いままです。この更新は、市場参加者にとって重要な暗号資産ニュースです。

Circle、CoinbaseとのUSDC取引契約を2029年まで更新し、四半期配当の実施は見送り Circleは2026年第2四半期の業績説明会で、Coinbaseとの商業契約が同じ条件で自動更新され、USDCがCoinbaseの製品スタック全体に密接に統合されたままであることを確認した。2023年8月に締結された当初の協業契約には、両者が義務を履行した場合に自動的に3年間更新される条項が含まれており、この契約は2029年まで延長される。 現時点では配当なし CFOのジェレミー・フォックス・ギーンは、投資家に対しCircleには四半期配当を開始する計画がないことを明かした。経営陣は、定期的な株主への配当を開始するのではなく、製品開発、インフラ整備、戦略的機会への資金提供のために資本を内部留保する方針である。Circleは、事業への再投資が配当プログラムよりも高い株主還元をもたらすと予測しているが、この見通しは実行力、金利、規制その他のリスクに依存する。同社の年次報告書でも、配当は宣言されておらず、近い将来に配当を実施する予定はないとしているが、取締役会は今後方針を見直す可能性があると記載されている。 Coinbaseとの提携の内容 この協業により、CoinbaseはCircleの少数株主としての地位を保有している一方で、CircleはUSDCの唯一の発行者および管理機関として機能し続ける。Coinbaseは自社の取引所、ウォレットその他の製品でUSDCをサポートし、主にステーブルコインを裏付ける資産から得られる収益に基づいて支払いを受け取る。Circleは、予備金収益の一部を発行者割当として保持し、残額はUSDC残高がどのプラットフォームに保有されているかに応じて分配する。また、Coinbaseは両プラットフォーム外で保有されるUSDCに対しても予備金収益の一部を受け取る。 規模と経済性 - 第四半期末におけるUSDCの流通量は733億ドルで、前年同期比19%増加。 - 第2四半期末時点で、USDC供給量の約30%がCoinbaseで保有され、Circle自身のプラットフォームには124億ドル（約17%）が保有されていた。 - Circleの総収益および予備金収益は7%増の7億1千万ドルとなったが、予備金収益率の低下により流通量増加による恩恵の一部が相殺された。 配布・パートナー・大口振替 更新された契約は、Circleが他の配布契約を結ぶことを妨げない。Circleは、取引所、ウォレット、決済アプリ、金融プラットフォームなどでUSDCを統合・配布する経済的インセンティブを持つ150社以上のパートナーを保有していると述べている。 CircleとCoinbaseは、第三者向け展開においても協力してきた。CoinbaseがHyperliquidのUSDC財務管理者となった後、CircleはHyperEVM経由で約44億ドルのUSDCをCoinbase関連アドレスへ振替。ブロックチェーン分析企業Arkhamはこれを当時記録された最大規模のUSDC振替と評価した。第四半期末時点で、CircleはHyperliquidのUSDCの約90%がCoinbase上にあり、約10%がCircle上にあると述べたが、この流れに関連する予備金収益の正確な分配については公表していない。JPMorganは、Hyperliquidとのこの取引が証拠金を圧迫する可能性があると警告したが、この推定は外部からのものであり、CircleまたはCoinbaseによって確認されていない。 コストと資本配分 配布はCircleの最大コスト項目の一つである。Circleは2026年第1四半期にCoinbase関連の配布コストとして3億3060万ドルを記録し、前年同期の3億320万ドルから増加した。また、予備金収益の拡大とパートナー数の増加により配布コストがさらに上昇する可能性があると警告した。経営陣が引用した別の四半期では、配布および取引コストが4億6060万ドルに対し、予備金収益は7億3340万ドルだった。これは投資家がUSDC流通量だけでなく、パートナーへの支払い後のCircleが保持する予備金収益額にも注目する理由を示している。 規制およびインフラ整備 Circleはまた、規制された米国インフラへの投資を進めている。7月には通貨監督官庁（OCC）からCircle National Trustの設立に関する最終承認を得た。同社は初期段階でCircleおよびアフィリエイト向けに保管サービスを提供し、将来的にはUSDCを裏付ける資産の機関向け保管および管理を支援する可能性がある。一方でOCCはGENIUS法の実施規則を策定中であり、この法制度では予備金、償還、保管、資本、監査および監督に関する基準が定められる。これは今後も進化する規制枠組みであり、コンプライアンス費用の増加をもたらす可能性がある。 投資家のポイント 今回の更新により、Circleにとって最も重要な商業関係に関する短期的な不確実性が解消されたが、投資家は今後のSEC提出書類において、延長期間や配布コスト、収益分配に関する追加情報に注目するだろう。現時点ではCircleは成長志向の企業として位置づけられ、即時の株主還元ではなく、配布、規制インフラ、決済および新製品への資本投入に重点を置いている。Circleは2025年6月にIPOを実施し、1株31ドルでNYSEに上場した。

出典:原文を表示
免責事項: 本ページの情報はサードパーティからのものであり、必ずしもKuCoinの見解や意見を反映しているわけではありません。この内容は一般的な情報提供のみを目的として提供されており、いかなる種類の表明や保証もなく、金融または投資助言として解釈されるものでもありません。KuCoinは誤記や脱落、またはこの情報の使用に起因するいかなる結果に対しても責任を負いません。 デジタル資産への投資にはリスクが伴います。商品のリスクとリスク許容度をご自身の財務状況に基づいて慎重に評価してください。詳しくは利用規約およびリスク開示を参照してください。