サークルは今週、アメリカのデジタル金融における支配的地位を確立するための主張をキャピトルヒルに持ち込み、ヘス・ターバート社長が9月2日に下院金融サービス委員会で証言しました。メッセージは明確でした：米国は、次世代のグローバル決済におけるドルの役割を確立するための狭い機会があり、ステーブルコインがその手段です。
Circleは規制面での連続的な勝利を収めており、CEOのジェレミー・アレールは、ステーブルコイン市場の総時価総額が数百億ドルから兆ドル規模に拡大すると公に示唆している。現在、USDCの時価総額が約700億～750億ドルにとどまる同社にとって、これは予測というよりむしろ事業計画である。
規制のレーン
2026年7月10日、通貨監督官庁はCircleに全国的な信託銀行の特許を付与しました。3週間後の7月31日、ニューヨーク金融サービス局が限定目的の信託特許を付与しました。
すべての背景には、2025年7月18日に法律として署名されたGENIUS法があります。この法律は、支払い用ステーブルコインのための初の連邦ライセンス枠組みを確立し、準備金、透明性、発行体の説明責任に関する基準を設定しました。完全な適用は2027年1月から開始されます。
Circleは、USDCがGENIUS法案が求めるすべての基準を満たしている、またはそれを上回っていると主張している。
推測から配管へ
USDCは累計で数兆ドルの取引高を処理しており、その取引のうち非投機的なチャネルを通じた割合が増加しています。具体的には、国境を越えた支払い、企業財務管理、給与決済、およびマーチャント商取引です。
ターベルトの証言は、地政学的な競争相手が代替策を積極的に構築している中で、ステーブルコインをドルの支配を強化する仕組みとして位置づけた。
競争が激化しています
Open USDコンソーシアムは重要な競合課題を示しています。その支援者はStripe、Coinbase、Visa、BlackRockを含んでいます。銀行主導のステーブルコインも新たに浮上する脅威であり、連邦ライセンスが利用可能となったことで、従来の金融機関は自らのドル連動トークンを発行する明確な道筋を得ました。
USDCは現在、時価総額で2番目に大きいドルペッグ型ステーブルコインです。
注目ポイント
2027年1月のGENIUS法の適用期限が次の主要な転換点となる。連邦基準を満たさない発行体は制限や潜在的な事業終了に直面し、Circleのような準拠企業の市場シェアが集中する可能性がある。