2026年、マイクロン・テクノロジー、アプライド・マテリアルズ、ラム・リサーチ、KLAなどのチップ装備およびメモリ株が、Nvidiaを上回る伸びを示し始めています。PHLX半導体セクター・インデックスは6月下旬までに今年に入って約79%上昇しており、このラリーは一般投資家がほとんど識別できない銘柄まで引き上げています。
マイクロンが点火した
6月24日、マイクロンは非常に楽観的な四半期予測を発表し、その結果、株価は取引終了後で12％以上上昇しました。同社は220億ドルの顧客約束支出を公表し、この数字はメモリー需要が単に健全であるだけでなく、ほぼ無限に近いことを示しています。
影響は即座に広がった。このセッションで半導体業界全体の時価総額が4,000億ドル以上増加し、チップ装置メーカーとメモリ生産者がほぼ同時に上昇した。
ラムリサーチとアプライドマテリアルズは、今年のさまざまな時期で20〜30％の上昇を記録しました。これらはチップを製造する機械を構築する企業です。
ピックとシャベルの理論がついに功を奏している
2026年のハイパースケーラーによるAI関連の資本支出は、推定7500億ドルに達しました。この数字は、翌年には1兆ドルを超えると予測されています。
モバイルチップで知られるクアルコムは、2029年までに年間150億ドルのデータセンター収益を見込んでいる。
アプライド・マテリアルズは、先進チップの製造に不可欠な成膜およびエッチング装置を製造しています。ラム・リサーチは、シリコンウエハーにナノメートル級のパターンを彫刻するプラズマエッチングシステムに特化しています。KLAは、これらのパターンが正確であることを確認するための検査および計測装置を提供しています。
ローテーションが市場に与える意味
評価の観点もあります。長年にわたり着実に買い込まれた後、NVIDIAの株価収益率は、四半期ごとに完璧な業績が求められる水準にあります。半導体装置株は決して安価ではありませんが、過去にはより控えめな倍率で取引されてきました。
もちろん、リスクは循環性です。半導体装置は有名な好況と不況を繰り返す業界です。ハイパースケーラーが最終的に支出を減らした場合、装置の発注は最初に削減される項目の一つとなります。