フランスの金融界の外ではほとんど知られていない企業が、ヨーロッパ最大の取引所で最も活発に取引される銘柄の一つへと静かに成長している。パリに上場しているBitcoin財務会社であるCapital B（旧称：The Blockchain Group）は、Euronext全体で時価総額に対する日次取引高のランキングで第9位となった。
2024年末頃にBitcoin中心の財務戦略に転換した企業にとって、この流動性の段階を急激に上昇させたのは驚異的に速い。
マイクロストラテジーの欧州版
Capital Bは、Euronext Growth Paris（中小企業向け市場）でALCPBというティッカーで取引されています。その核心的な戦略は、マイケル・セイラーの手法に従ったもので、資金を調達し、Bitcoinを購入し、保有し、繰り返すというものです。
同社の保有資産は、2026年9月7日に376 BTCを購入した直後、3,521 BTCに達しました。この取引のコストは約2,530万ユーロでした。同社のBitcoin保有資産全体の取得原価は、合計2億8,000万ユーロから3億ユーロの資金調達によって賄われ、約3億940万ユーロです。
長期的な野心はさらに大胆である。Capital Bは、Bitcoin供給総量の1%を蓄積することを目標としている。Bitcoinの最大供給量が2100万枚に制限されていることを考慮すると、これは約21万BTCの取得を意味する。
戦略的バックナーには、システマティックな投資アプローチで知られるフランスの資産運用会社TOBAMと、BlockstreamのCEOでBitcoinの開発初期から関与してきたアダム・バックが含まれます。同社は、MicroStrategyが普及させた「BTC Yield」という指標も採用しており、これは株式発行が1株あたりのBitcoin蓄積にどれほど効果的に寄与しているかを測る指標です。
その重さ以上に高い取引高
Euronextにおける取引高対時価総額の第9位のランキングは注目される。Euronextはアムステルダム、ブリュッセル、ダブリン、リスボン、ミラノ、オスロ、パリで規制された市場を運営しており、合計で数兆ユーロの時価総額を有する1,900社以上の上場企業を抱えている。
2026年8月5日にCboe Europeでの二次上場が開始され、その効果は即座に現れました。上場直後の数時間以内に、Cboeの取引高はEuronextを上回りました。同社は、この上場を境に全体の取引活動が約2倍になったと報告しています。
2026年9月8日、Capital Bは最新のBitcoin購入から1日後、10対1の逆分割を実施しました。この措置により、既存の10株が1株に統合され、株価は€5以上に引き上げられ、約3,000万～3,800万株が発行済みとなりました。逆分割はしばしば外見上のものですが、ここでは実用的な目的を果たしています：多くの機関投資家やブローカーは、取引可能な株式に最低価格基準を設けています。€5を超えることで、より広範な投資家層への道が開かれます。
欧州のBitcoin財政理論
Capital Bは、Bitcoinの保有手段だけではありません。同社は、データインテリジェンス、人工知能、分散型テクノロジーサービスという事業ラインを運営しています。しかし、Bitcoinが主役であることは間違いありません。事業運営は収益と企業構造を提供し、財務戦略が株式の取引活動と投資家の関心を牽引しています。
Capital Bの取引高ランキングは、規制された株式投資ツールを通じたBitcoinへの機関投資家の関心が変化していることを示唆しています。Euronextに上場されているこの商品は、Bitcoinの直接保有や海外の暗号資産ファンドでは実現できない、馴染みのある市場インフラ、規制当局の監督、および従来の決済システムによる清算を提供します。