執筆：劉教鏈
先週金曜日、米国の非農業雇用データが予想外に強かったため、ビットコインは8万ドルを下回るまで急落したが、すぐに自力で回復した。週末の2日間、ビットコインは8万ドル付近で行き来し、まるで整数レベルを守る歩兵のようにこの重要な水準を守り抜いた。昨夜、ようやくブレイクアウトし、今朝は下落して79,000ドルを割り込んだ。
教链は朝早く市場を注視し、上に立ちはだかる50週線という壁を見た。昨年11月以来、あらゆる反発はこの封鎖線に近づくことなく挫けてきた。それはまるで棺桶の蓋のように、あらゆる反転を押しつぶしている。5月にはBTCが30週線で敗北した。今回、ビットコインは4週間前に200週線付近から反撃を開始し、一気に22％上昇して30週線を突破し、再び50週線という壁へと勢いよく突き進んだ。しかし、見事に壁にぶち当たった[3]。
頭上に広がるマクロ的な雲はいまだ晴れていない。金曜日の雇用報告後、9月の利上げ見込みは再び6割前後に上昇した[1]。今週は米国インフレデータの発表が控えている。利上げ確率の上昇によりドル強化への期待が高まり、流動性引き締めのシナリオはリスク資産にとって常に好ましくない。
教链と小暖は画面の前に座り、この50日線を前に、かつてのように議論と分析を重ねた。
教链：脚本が変わり、チップも変わった
教链は、議論の焦点が8万を守れるかどうかではなく、この50日移動平均線の背後でどのような展開が起きるかにあると考えている。
マクロ的に見ると、今回のシナリオは2年前と似ている部分もあるが、異なる部分もある。2年前の8月、円キャリートレードが崩壊し、グローバルなリスク資産が大規模に売られ、その光景は多くの人々の記憶に鮮明に残っている[2]。今、同じシナリオが再び繰り広げられており、日本は円を支えるために8月に約1,000億ドルを市場に投入したが、介入後も円は154という水準を突破できなかった[2]。
同じ波風だったが、今回はビットコインを倒すことはできなかった。今回は、チップの違いが鍵だった。
2年前、8万ドル以上の上部には浮動株、レバレッジ、風の向きで動く短期資金が積み重なっており、風が吹けば散ってしまった。今では、人々が変わった。彼らはコインを取引所からコールドウォレットに移し、ポジションを年単位の資産と見なすようになり、利上げやインフレ、あらゆるネガティブニュースにもますます免疫を獲得している。チップの入れ替わりが浮動から実質へと変わり、価格はより堅固な基盤を手に入れた。
教链は、鍵となる水準での押し引きは、結局のところ、チップの繰り返し測定と試練であると考えている。
小暖：移動平均線からの推論
小暖は横でたくさんのチャートを広げた。彼女はここ数年で50週線が繰り返しテストされてきた価格推移を呼び出し、チェーン上のポジションデータも確認した上で、ある推論を提示した。
彼女は大まかに推定した：50週線は長年にわたり熊市反発の天井であったため、今回これに衝突した後、戻り調整はほぼ予想される。最初の重要なサポートは30週線、つまり70k付近で、これは急騰後の戻り確認の典型的な位置であり、約60％の確率でここで試されるだろう。市場のパニックが深まれば、200週線、65k付近まで下落する可能性があり、これは過去の熊市における底値であり、約20％の確率である。さらに悲観的なシナリオとして、200週線を下回るにはブラック・スワン級の出来事が必要であり、現在のデータからはそのような引き金は見られない。
小暖はまた、確率に基づいて弾丸を配置するなら、大きな頭部を中央のサポートに載せ、最も深い部分には少し安全な余裕を残せば十分だと語った。すべての弾薬を、到達しない深い穴に賭ける必要はない。
直接ブレイクスルーのシナリオに関して、小暖のシミュレーションでは、鍵はインフレデータが握っている。データが想定外に低く、金利引き上げ予想が後退し、週足が50週移動平均線を安定して上回った場合、今回の反発が残した慣性により、上部にはまだ大きな上昇空間が残っている。このシナリオの確率は、おおよそ20％である。
教链：关口是用来测验的
教链は小暖の推論に一定の道理があると感じた。ただし、教链は値動きに過度に囚われず、調整や追高にこだわらず、より余裕を持って対応することを好む。
抵抗線とは、客観的な真実ではなく、心理的な集合体にすぎない。見ている人が多く、疑いながらも信じる人が増えると、自然と移動平均線を中心にゲームが展開される。
8万は一つの節目であり、50週線も節目であり、200週線もまた節目である。毎回これにぶつかり下落するたびに、市場はチップの分布と保有者の心理状態を再テストしている。泰山が前に崩れても色を変えないのは、恐れないからではなく、手の中のカードがすでに変わっているからである。今回のラウンドでは、8万を守ろうと、7万ドルまで戻そうと、チップがまだ沈殿している限り、時間は長期主義者の味方である。チェーンで賭けるのは、ある一回のブレイクアウトではなく、次の周期、そして周期を超える歴史的大勢である。
戻りかブレイクか、いずれも時間に支払う学費にすぎない。白露は過ぎ、一陣の秋雨が一層の涼しさをもたらす。今夜より露は白く、月は故郷こそ明るい。