Bitcoinが77,000ドルを下回りました。連邦準備制度理事会議長のケビン・ウォーシュがジャクソン・ホール演説で、インフレが目標を著しく上回り続ける場合、さらに金利を引き上げる可能性を強調したためです。
この動きは、Bitcoinが80,000ドルに向けて最近進行していた反発の一部を逆転させ、トレーダーが9月のFRB会合を急速に再評価したことに伴って発生した。Reutersによると、ワーシュ氏が発言する前は35.4%だった25ベーシスポイントの利上げ確率は、先物市場で55.7%に上昇した。
ウォーシュは利上げを約束しなかったが、インフレが2％の目標に向かって明確に低下しない限り、FRBには「やるべき仕事」が残っていると述べた。7月のPCEインフレ率は3.7％であり、政策立案者には物価圧力への勝利を宣言する余地が限られている。
高い収益率がBitcoinに圧力を与える
最も明確な市場の反応は短期債に現れた。
演説後、2年物国債利回りは約4.31%まで上昇し、米ドルは強勢となりました。高い利回りは比較的低リスクの政府債務へのリターンを高め、利子を生まないかつ変動率の高い資産であるBitcoinの魅力を低下させる可能性があります。
それは8月上旬にBitcoinを後押しした環境とはほぼ逆です。財務省の国債買い戻し措置により長期金利が緩和され、機関需要が強まったことで、Bitcoinは79,500ドル近くまで上昇しました。Coinpaperの以前のBTCの上昇報道では、その反発期間中に週間スポットETFの流入額が約19億ドルに達したことを示していました。
ETF需要がより厳しいマクロ背景に直面
機関の買いは消えていない。米国のスポットBitcoinETFは8月27日にさらに2億4230万ドルを吸引し、流入継続回数を9回に伸ばし、合計で約30億4000万ドルに達したと、最新のETF flowsが示している。
その需要は支えとなる可能性がありますが、マクロ環境は以前より不利になっています。
スピーチ前に、トレーダーたちはすでに77,000ドルを重要な短期レベルとして注目していました。市場分析では、BTCが81,000～83,000ドルの抵抗帯を維持できなかったことが繰り返された後、このレベルを失うとモメンタムが弱まる可能性があると警告されていました。
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即座に問われるのは、Bitcoinが77,000ドルを再び回復できるかどうかです。それができなければ、最近のブレイクアウトは脆弱な状態になります。一方、回復が見られれば、ETF需要はよりハーキッシュなFRBの環境にも十分対応できる強さを維持していることを示唆します。