Broadcomは、歴史上最も強力な四半期の一つを発表しました。売上高は前年同期比86%増加し、利益は予想を大幅に上回りました。AIチップの売上は3倍以上に拡大しました。しかし、株価は下落しました。
勝利のラップであるべきだった数字
Broadcomは、2026年第3四半期の売上高を約296億ドルと発表し、ウォールストリートの予想約292億ドルを大幅に上回りました。前年同期比86％の成長率は、ほとんどの企業が額装して暖炉の上に掲げたいような水準です。
調整済み1株当たり利益は3.32ドルとなり、アナリストの予想（3.22～3.24ドル）を上回りました。
ショーの真の主役は、AI半導体の収益で、当四半期は167億ドルに達しました。この数字は、前年同四半期と比較して221％の増加、前四半期と比較して54％の増加を示しています。
同社は、カスタムAIアクセラレーターおよびネットワーキングソリューションに対する需要の急増を主な要因として挙げました。これらは、ハイパースケーラーのデータセンターを駆動し、それらを結びつける高速接続を実現するチップです。
気分が変わった場所
その後、ガイダンスが発表された。Broadcomは2026年会計第4四半期の売上高を約348億ドルと予測し、前年同期比で約93%の成長を見込んだ。しかし、アナリストの予想はすでに約350億ドルまで上昇しており、この差が市場の感情を悪化させた。
株価は、チェックしたタイミングによって、取引後市場で0.8％から6％まで下落しました。
Broadcomの第4四半期の推定値に対する不足額は、350億ドルを基準に約2億ドルに達する。これはコンセンサスより1%未満の低下である。
より長い視点では異なります
Broadcomは、2027会計年度のAI半導体売上見通しを、以前の100億ドル以上から約1150億ドルに引き上げました。同社はまた、2028会計年度の目標を約2300億ドルと設定しました。
マイクロソフト、グーグル、アマゾン、メタなどのハイパースケーラーは、データセンターの拡張に合計で数百億ドルを投資しています。ボコムが特定のクラウドプロバイダー向けに設計したカスタムAIアクセラレーターは、これらの拡張においてますます中心的な役割を果たしています。
売却が示すシグナル
営業時間外の下落は、 Broadcom の株主にとって広範な半導体セクターと比較して苛立たしい状況が続いていることをさらに拡大させている。ほとんどのテクノロジー企業のCEOが喜びのあまり泣きそうになるような成長率を達成しながらも、同社の株式は他社に比べてパフォーマンスが劣っている。
競合環境が圧力を高めています。Marvell Technologyは、ハイパースケーラー向け契約をBroadcomと直接競合する形で、カスタムAIシリコンへの積極的な参入を進めています。NvidiaはGPU市場を引き続き支配しつつ、ネットワーキング分野にも拡大しています。
アナリストたちは、今後数日間、モデルと目標株価を調整する可能性が高い。2億ドルの見通し下方修正は、2027年度のAI見通しに対する150億ドルの上方修正と競合する形で注目を集めるだろう。