Broadcomは、そのAIへの野心を鮮明に示す数値を発表しました。同社の未認識収益に相当する残存パフォーマンス義務（RPO）は、8月2日時点で約1792億ドルに達しました。この数値は、5月3日時点の約1646億ドルから大幅に上昇しており、1四半期で約150億ドルの新規契約コミットメントを追加したことになります。以前の期間では、RPOは約450億ドル程度でしたが、主要なAI契約の追加が同社の財務プロファイルを大きく変化させ始めました。
成長のプレイブックを書き換える四半期
Broadcomの2026年第三四半期業績は9月2日に発表され、総売上高は296億ドルとなり、前年同期比86%増となりました。AIチップからの売上高は167億ドルに達し、前年同期比221%の急増となりました。
Broadcomの2026年第四四半期の見通しでは、売上高が約348億ドルとなり、前年同期比93%の増加を見込む。AI半導体の売上高は、第四四半期に217億ドルに達し、前年比236%の跳躍が予想される。同社はまた、1株あたり0.65ドルの四半期配当を発表した。
ハイパースケーラーパイプラインが真実を語る
これらの約束は、Google、Anthropic、OpenAI、およびMetaを含む主要なハイパースケーラーおよびAI研究機関によって推進されています。これらの顧客は、2028年まで見通しを延長する複数ギガワット規模のAIインフラ導入計画を策定しています。
Broadcomのこのエコシステムにおける役割は、カスタムAIアクセラレーターとネットワーキング製品に集中しており、個々のハイパースケーラーアーキテクチャに合わせたアプリケーション特化型チップを設計しています。同社は、2026会計年度のAI半導体収益を約580億ドル、2027年には約1,150億ドル、2028年には2,300億ドルと予測しています。
バックログが広範な市場に示すシグナル
約3か月で1646億ドルから1792億ドルへの成長は、新規契約の締結が収益認識を上回っていることを示唆しています。同社が特にサプライチェーンの確保を見通しの一部として明言していることから、納品能力に対する自信があるとみられます。
特定のハイパースケーラーと複数年にわたる契約を結ぶことで、Broadcomは移行コストを生み出し、その収益源を異常に安定させています。Broadcomと共同でチップアーキテクチャを設計した顧客は、導入途中で他のサプライヤーに切り替えることは容易ではありません。この安定性こそが、1792億ドルのRPOが示すものです。