Broadcomは、小数点を二度確認したくなるような四半期実績を発表しました。同社の2026年第3四半期の財務結果では、AI半導体の売上高が167億ドルとなり、前年同期比221%の増加を記録しました。この単一項目が、現在、Broadcomの半導体ソリューションセグメントにおける成長の大部分を牽引しています。
通期の売上高は295.9億ドルとなり、前年同期比86%増となりました。
繰り返し上方修正されるガイダンス
CEOのホック・タンは、2026会計年度のAI収益見通しを、前回の560億ドルから約580億ドルに引き上げました。この修正後の数値は、前年比186％の成長を意味します。2026会計年度第4四半期単独では、AI収益が217億ドルを見込んでおり、前年同期比236％の跳躍となります。
Tanは四半期決算会議で、Broadcomが2027会計年度のAI半導体収益約1150億ドルを支えるのに十分な供給を確保したことを明らかにし、以前の1000億ドル以上という目標を上方修正しました。さらに、需要はすでにこの引き上げられた予測を上回っており、2028会計年度にはこの数字を2倍の2300億ドルにまで拡大する可能性が高いことを示唆しました。
これらのチップを誰が買っているのか
需要の急増は、予想される場所、すなわちAIインフラを構築するために駆け足で拡張している超大規模クラウド事業者から来ています。Broadcomの主要顧客には、Anthropic、Google、OpenAI、およびMetaが含まれており、これらは現在のAI軍拡競争を定義する企業です。
Anthropicは、2027年から複数ギガワット規模のTPU導入計画を開始し、Broadcomの最大のXPU顧客になると見込まれている。Googleは、TPUおよびネットワーキングソリューションをカバーする複数年契約に縛られている。MetaのカスタムMTIAアクセラレータは、2028年までに複数のチップ世代にわたり3ギガワットの導入規模に達すると予測されている。
ここでの共通点は、カスタムAIアクセラレーター、またはXPUsとAIネットワーキングハードウェアです。Broadcomは汎用チップを販売しているだけでなく、AIコンピューティングに最も積極的に投資している企業向けに専用の半導体を構築しています。
これがAIハードウェア全体のランディングに意味するところ
同社は、複数世代のチップを同時に輸送量を増やしています。BroadcomのカスタムXPUがAnthropic、Google、Metaで勝利したことは、NvidiaのGPUクラスタに割り当てられていた可能性のあるワークロードを捉えています。
引き上げられた2027会計年度の供給コミットメント1,150億ドルは、半導体サプライチェーン全体にわたる大規模な上游資本支出を意味する。ファウンドリパートナー、パッケージング企業、基板サプライヤーはすべて、Broadcomの生産拡大の恩恵を受けることになる。
注目すべきリスク：Broadcom自身が需要が供給を上回っていると述べていることから、追加の製造能力を確保できなければ、同社は収益を逃す可能性がある。